昨日，股指期货四只合约放量下跌100多点，除5月合约跌幅为3.79%外，另外三只合约跌幅均超过4%，远超现货沪深300指数的2.01%的跌幅。同时，5月合约收于2801.6点，仅比沪深300现货指数收盘价2800.82微高0.78个点，盘中甚至出现了5月合约低于沪深300指数的情况。东华期货首席分析师陶金峰表示，后市股指期货下跌的空间仍较大。

　　人民币升值预期

　　导致暴跌

　　股指期货五六月合约周一的小幅反弹被昨日的大阴线彻底吃掉，截至昨日收盘，四只合约分别跌110.4、120、126.6、126.2点，相比于上市首日收盘价，四只合约累计跌幅均超过600点。

　　陶金峰介绍说，近期发布的经济数据显示目前国内通胀压力不小，五六月份加息和再次上调存款准备金率的可能性仍比较大，人民币升值压力也在增加。“货币紧缩和人民币升值的预期增强，是导致11日沪深300股指期货再创上市以来新低的重要因素。”

　　套利机会消失

　　后期还会下跌

　　昨天下午2点半左右，IF1005与现货沪深300指数的基差瞬间达到-2.4，此后逐渐转正，到昨日收盘，5月合约与沪深300现货指数0.78个点的基差是上市以来最小的一个交易日。陶金峰提示，股指期货具有价格发现功能，显示的是投资者对市场未来的预期，“股指期货与现货的双双走低，基本宣告了近日股指期货反弹行情的结束，后市若IF1005跌破2795的支撑，将继续下探2700点的支撑。”

　　南证期货研发部经理陈钟则表示，期货和现货维持15到20个点的基差比较合理。“按照其他国家股指期货运行规律，现货与期货同步下跌过程中，二者的基差应该逐渐扩大，11日行情完全颠覆了这一规律。现在离5月合约的交割还有8个交易日，这期间5月合约与现货的基差有个扩大，然后在交割日再缩小的过程。”

　　对股指期货后期走势陈钟同样不看好。“沪深300指数上行压力巨大，加上昨日现货盘中跌破了2795的最要支撑线，收盘价2800点距重要支撑点也仅有5点，后期行情不容乐观，现货会带动期货下跌。”

　　快报记者 刘芳