资产注入明确

　　提升估值水平

　　由于受到地产、金融等权重板块反弹无力的影响，市场上筹码开始松动，下跌家数开始增加，后市分歧也逐渐加大，因此在震荡市中建议投资者关注一些防御性显著的板块来避免市场震荡所带来的风险，高速公路板块作为防御性投资品种，其稳定的成长性和良好的风险防御性将是稳健型投资者重点关注的对象。

　　首先，行业扩张，成长性显著。随着国家经济的高速发展，在汽车工业化和城市化进程的推动下给高速公路发展带来极大机遇，由于公路作为我国最主要的运输方式，依然承担着91.84%的客运量和73.29%的货运量，因此高速公路未来发展仍然存在巨大空间，按照国家发展规划，到2010年，国家高速公路网总体上将实现“东网、中联、西通”的目标，路网效应将是该行业持续增长的动力。高速公路行业的扩张已经非常清晰，同时随着收费方式的变化（计重收费）有望使高速公路上市公司的盈利能力更为突出，将进一步加快其行业整体盈利水平，成长性将得到进一步体现。

　　其次，资产注入预期明确，提升估值水平。优质高速公路上市公司的资本运作平台作用越来越明显，资产收购和大股东注资行为频频发生，并且很多公司已经明确承诺表示未来把优质高速公路资产注入上市公司内，如福建高速已经明确在今年年底把罗宁高速公路资产注入福建高速，而去年赣粤高速完成对九景高速和温厚高速收购，公司业绩明显得到提升。因此高速公路上市公司的资产收购不仅使其本身得到外延式发展，而且其预期有望引发投资者新一轮价值重估。

　　最后，防御性显著，是机构青睐品种。由于高速公路板块几乎已经成为目前两市市盈率最低的板块，无论从基本面还是技术面，该板块都已经具备投资价值。而且在牛市行情中其整体涨幅并不算大，并且没有被大幅炒作过，因此在目前震荡市中极可能成为稳健资金重点关注的对象。操作上，可选择一些业绩稳定拥有大量路桥资产的公司，如现代投资和湖南投资。杭州新希望