在研讨会上,不少市场参与人士建言推进“存量发行”。
广发证券总裁李建勇表示,对于目前市场中尤其是去年10月底开闸的创业板IPO屡屡出现的超募现象,一方面可以通过存量发行来降低资金超募的不理性因素,同时对于超募资金的监管还需要“向前延伸”。
在通过和国际市场存量发行选择方式对比之后,瑞银证券董事总经理赵驹认为目前如果考虑国内存量发行,以下几个问题需要关注:首先是在法律和政策方面,诸如发行前的现有股东要锁定一年或者三年,如果考虑存量发行,这方面可能需要做出一些突破;其次,通过存量发行来弥补我们现在募集资金过多也就是超募的局面,与此同时需要培养投资者以及股东长期持有股票的理念;第三,目前作为承销商对于定向发行和公开增发都起着一个定价的作用,那么在存量发行中也可以考虑引入保荐的体制。
上交所总经理:
IPO暂停和扩容都不对
一些与会者认为,新股太贵,还是供给太少的缘故,并建议增加股票供给,方法可以有多种,比如加快新股审批速度,创业板进一步扩容,机构投资者打新去掉三个月的锁定期。
对此,上交所总经理张育军表示,要慎言扩容和IPO暂停。在过去,IPO容易陷入一个误区:先是扩容;等股价一跌,就怪扩容;于是在压力之下,暂停IPO;这种情况下,市场低迷,对市场并没有明显的改善。发行体制改革,还是要朝更市场化的方向走。