在三安光电宣布投资120亿元建立LED基地后，该股再度飙升。而海通证券分析师更是在最新研究报告中，将三安光电未来6个月目标价格大幅上调至99元，这意味着如果三安光电达到上述目标，即便现在买进，未来也将获得超过40%的涨幅，那它真能达到分析师预计的目标价吗?

　　豪赌LED或产能过剩

　　事实上，对于三安光电豪掷120亿元投建LED基地，无论是业内人士还是机构，都有不小的担忧。不少人认为LED是下一个多晶硅。深圳一位私募人士表示，最近几个月各地上马LED项目踊跃，他担心又会出现投资过热，最后演变成产能过剩。

　　仅在A股市场，去年国庆节后至今的近四个月时间内，就有德豪润达、士兰微、三安光电三家公司宣布了对LED的投资计划，各自投入的资金规模分别为15亿元、5亿元和120亿元。而从目前已披露的产能数据计算，不包括三安光电本次在芜湖的投资，上述三家公司在项目达产后的外延片年产能将是现在的3.18倍，芯片则是两倍多。尽管芜湖项目未披露详细数据，但从准备购入的MOCVD设备数量上即可见其庞大的产能——芜湖基地将购置MOCVD设备200台。200台是什么概念?按照中投证券分析师王海军的推算，全球两大MOCVD设备厂目前总的年产能也才约180台!

　　三安光电被外界关注的另一个问题则是，120亿元的天量资金从何而来?2009年三季报显示，截至报告期末，三安光电的总资产不过17.59亿元，其中还有8亿元来自刚刚通过非公开发行所募集的资金。对于芜湖项目，当地政府虽然会给予补贴，但即使按照单台MOCVD设备最高1000万元的补贴上限计算，一期工程100台设备芜湖市政府给予的补贴也才10亿元;剩余50亿元资金如何解决?对此三安光电方面表示，不排除通过证券市场进行融资的可能，不过具体方案目前还没有眉目。

　　机构资金开始撤离

　　据记者了解，最早一批进入三安光电的资金，其实是冲着公司年报10送10的传言去的，但到后来，越来越多的资金杀入，击鼓传花般将股价越推越高。但接力棒总有结束的一天，以机构投资者为例，前期陆续有大额买进记录，但到1月4日，三家机构席位则集体选择卖出。

　　有研究员表示，股价涨到现在，能出的利好都出得差不多了，其他LED个股早已显现出疲态，三安光电后续再上涨的空间不大。一位市场资深人士也表示，从去年12月21日这波上涨开始，三安光电股价已经从38元附近飙升至71.27元，股价接近翻番，公司市值也由106亿元暴涨至近200亿元。然而在这不到一个月的时间内，三安光电基本面却并没有发生重大变化，公司股价当前究竟是高是低，相信投资者心中自有判断。

　　《每日经济新闻》