当股指从1600点站上2900点之后，很多投资者忽然感到迷茫，不知道后市如何发展，也不知道该选择什么样的基金产品投资。对此，记者采访了和讯5月A股冠军基金——友邦华泰盛世中国基金经理之一的梁丰（友邦华泰投资部总监）。恰逢友邦华泰行业领先基金7月1日起正式发行，作为基金经理的梁丰对当前市场作了深入分析。

　　梁丰认为，市场连续上升也加大了阶段性震荡调整的可能性。前期A股估值回升的速度显然快于企业盈利回升的步伐，但这是经济复苏阶段的必然现象，蓝筹股票估值依然可以接受。

　　未来一个季度，经济尚没全面性复苏的可能性，政府的货币信贷政策短期难以发生实质性转变，资产价格上升的趋势难以发生本质性的变化，在现有估值水平下A股还有投资机会。

　　对于后市的发展，梁丰指出，随着中国经济的见底回升，A股过去半年迎来了趋势性的反转，前期股票估值的反弹带来了较高的收益率，未来市场上行的空间将受制于经济复苏下企业盈利能力回升的情况。由因出口部门的问题，对企业盈利回升不可过度乐观。A股的不确定因素可能增加，包括估值过快上升、保增长目标初步实现后的政策微调、阶段性美元回稳及供需不支持大宗商品价格过度走高等，这些因素都将导致市场出现阶段性调整的可能。

　　而随着推动中国经济复苏的驱动力量逐步转变，在上升趋势没有变化的情况下，阶段性的市场调整震荡可能为基金调整组合布局带来机会。梁丰指出，在当前经济持续复苏与低利率、宽货币的环境下，股票基金依然是较好的投资品种。如果股市出现较大的调整，投资者可逢低继续买入股基。

　　而在基金选择上，梁丰建议，投资者可从基金经理、基金管理公司的整体投研能力、基金产品的特性等三方面来选择适合自己的品种。结合正在发行的友邦华泰行业领先基金，梁丰介绍，该基金是一只高配置的股基，适合风险承受力较大的投资者。与大多数自上而下选股的股基不同，该基金注重自上而下的行业选择和配置，它以行业估值为基础，来考虑行业基本面的趋势，根据不同经济周期和阶段，行业轮动的一些特征来选择一些突出成长的，估值比较合理的行业进行重点投资。

　　谈及具体行业的发展，梁丰认为，尽管前期资源类及资产类行业涨幅较大，短期有调整的压力，但中长期依然看好资产价格与资源价格上升相关的行业如金融、地产、煤炭，其中房地产销售及价格超预期的可能性最大。上半年周期性、资产类及资源品行业的股票表现突出，消费服务类稳定增长及防御类的股票涨幅较小、估值偏低，如零售、品牌服装、食品饮料、医药、水电、高速公路等，市场的阶段震荡为这些行业的短期补涨带来可能。

　　另外，从最近公布的5月最新宏观经济数据来看，中国经济呈现出从结构性复苏走向系统性复苏的可能性，在房地产投资与可选消费超预期回升、国内去库存深化、四季度海外经济可能逐步企稳支持出口反弹，这可能为制造业中如机械、汽车、家电、纺织、化工、钢铁等行业相关的优势公司带来阶段性的投资机会。快报记者 施俊