第A17版:财经
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· IPO重启悬念渐明朗
· “一人一手”
“市值配售”
为何不可行
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华泰证券吸并信泰证券
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  2009 年 6 月 5 日 星期   重要律师声明
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“一人一手”“市值配售”为何不可行
  针对在个人投资者中呼声很高的“一人一手”、“市值配售”等问题,中金公司资本市场部负责人对此进行了专业解释。

  他说,所谓“一人一手”,是在将发行总量的绝大部分配售给机构之后,将不超过一定比例的股票向散户进行一人一手的配售。目前沪深两市开户数已超过1亿户,而新股发行一般不超过几亿股,根本不够“一人一手”。在香港市场上,是否采用“一人一手”方式由券商自主决定,监管部门不做硬性规定。

  对于“市值配售”,一方面,市值的大小和仓位的高低与投资者是否有兴趣参与新股申购和申购量大小没有必然联系;另一方面,这一发行方式最初是在股权分置的市场环境下采用,当时中小投资者确实可以借此获得较多的股份。如果在全流通环境下仍沿用这一方式,新发股票将主要配售给了公司的大股东,而不是中小投资者,并不能起到保护中小投资者利益的效用。快报记者 商文

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