联通解禁首日走势平稳

　　券商观点有分歧，联通评级差距大

　　中国联通全流通首日涨0.45%

　　昨日有百亿限售股解禁的中国联通走势较为平稳，最终小幅收涨，与之前市场的预期基本一致。

　　昨日中国联通早盘高开，随后股价震荡下跌并一度翻绿，随着护盘资金入场，联通股价出现直线拉升并重新翻红。截至收盘时，中国联通报6.72元，涨0.45%，全天换手率1.14%。

　　中国联通107.55亿股限售股昨日解禁，解禁市值将近720亿元，占本周总解禁量的65.23%，占该股流通股本的102.99%。分析人士认为，虽然联通解禁对市场有一定压力，但是日前中国联通“沃”品牌的发布和3G业务启动试商用，可能发挥持续利好的作用，为二级市场增加又一个炒作主题，利好对冲利空，让联通的股价表现相对平稳。

　　中信安信等呼吁积极买入

　　不过主流券商对于进入全流通的中国联通的分歧较大。

　　天相投顾在5月15日发布的一份调研报告中维持此前“增持”评级的同时，将中国联通的目标价从6.8元上调至8.02元。

　　其分析师认为，中国联通从5月17日开始试运营的3G品牌“沃”将能够有效改善联通的盈利能力，预计2009-2011年的每股收益分别约为0.23元、0.24元和0.3元。

　　同样给予“推荐”(或“买入”)评级的还包括中投证券(6个月目标价7.5元)、招商证券(目标价8.1元)、海通证券、国信证券。

　　另两家积极看多的分别是中信证券和安信证券。中信证券的分析师在5月初的一份分析报告中维持了此前“买入”评级的同时，给予了中国联通8.5元的目标价。安信证券更是在昨日则发布了题为《好饭不怕晚》的中国联通分析报告，报告再次重申，现在仍是买入联通的大好时机。

　　虽然联通是三家运营商中最晚开始3G放号的，但安信证券认为，联通WCDMA试商用的启动才标志着中国真正进入了3G时代。虽然联通3G用户增长的数据要在WCDMA大规模放号后一个月才会出来，但市场很可能会在这之前就确认联通从移动抢到中高端用户这一趋势，从而提前发现联通的潜在价值。

　　中金等机构短期不看好

　　相比之下，包括中金公司、国泰君安和平安证券在内的一些卖方研究机构对于中国联通短期并不看好，纷纷给予“中性”评级。

　　应该说，中金、国泰和平安给予中国联通的最近三年盈利预测和上述看多的研究机构并无多大差异，所不同的只是在给予的市盈率上。

　　众多机构对于中国联通2009年业绩几乎维持在0.23-0.25元上下，天相投资给出的是通信行业的35倍左右的市盈率，而中金公司则给出了2009年25倍的动态市盈率。

　　同样看空的国泰君安行业分析师张文洁认为，未来4个月内属于中国联通的业绩真空期，虽然3G业务的推出或引入IPHONE和移动用户持续增长等将带来交易性投资机会，但中长期看联通3G用户、业务推广和内部资源整合发挥协同效应均需要时间，维持“中性”评级，给出的目标价为6.13元。

　　据《21世纪经济报道》