尽管A股行情一直在“遮遮掩掩”地摸新高，但仍掩盖不了最近两周行情无趋势运行的整体局势。市场人士认为，决定后期行情演变趋势的，一是流动性；二是蓝筹股。

　　目前行情正在从流动性膨胀阶段开始向寻找平衡阶段演变。相应的，上行空间有限但又相对强势的无趋势行情仍会维持一段时间，直到改变市场供需关系的标志性事件出现。

　　而蓝筹股的主要催化剂是实打实的业绩增长。上市公司80%的利润来之于蓝筹公司，尽管目前“复苏”的经济背景已形成，但4月份经济数据显示复苏的程度还赶不上行情的进度。因此，现阶段的蓝筹股行情还只是估值相对低、题材股出现结构性泡沫导致市场规模性资金开始注重防御性而流入的补涨性质，还不能确定为蓝筹股春天已来临。整体来看，5月份上旬的蓝筹股骚动可视为经济复苏周期中的一次热身性骚动，行情是否具有真正爆发力，还要看下半年复苏的“成绩单”。

　　“慢涨急跌”是流动性驱动行情的固有特点，因此，在实际操作上只要能避免掉“急跌”，则能享受“慢涨”的成果成为市场赢家。

　　尽管指数仍然延续着震荡向上的走势，但持续不减的多空分歧使得指数的上扬如履薄冰，有观点就认为，稍大一些的震荡都可能破坏目前的强势形态，后市迫切需要成交量的持续放大和有持续力的热点来化解这种短期分歧。

　　针对后市，有机构指出，在股指期货推出前，大盘很难再出现2007年下半年那种急风暴雨式的上涨，从短期看，股指将呈现碎步震荡上移走势。操作上，应回避近期涨幅过大、已经透支了基本面变化的板块。潘圣韬