当年海南与北海的烂尾楼造成近千亿银行坏账的场景，在2009年是否会重演？在任志强看来，这种可能性是存在的。但之于普通公众，却很难做出清晰判断，因为查不到银行关于房贷的权威数据。而就在1月6日上午，中国人民银行金融市场司副司长霍颖励还说，“即便去年房地产市场经过了调整，价格发生了大的变化，住房贷款质量仍然保持了很好的水平。”

　　个人房贷的质量，未必能完全对应说明烂尾楼所导致的银行坏账究竟如何，而任志强的吓人言辞，更多的也是着眼于2009年地产企业所面临的前景,本质上并无新意：假如政策不适时纾困，地产企业在2009年就有可能倒闭一批。

　　原因自然是资金链的紧张。去年国泰君安证券研究所曾发布报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元，平均下来，每家内资开发商资金缺口达1201万元，相当于2007年年销售收入的24%。

　　资金链的紧张，实际意味着中国地产业在2009年有可能进行比较剧烈的调整，同样，银行的坏账也会随之增加。任志强勾画的某些场景，看似满含要挟，意在向国家要更多的救助政策，但他提到的危机的确是存在的。毕竟，连带头大哥万科2008年的销售面积和销售金额同比也分别下降了9.2%和8.6%，其他地产企业日子如何，实在不难揣测。

　　当前的共识相对明确，成交量的回升必须要靠价格下降来实现。两难之处在于，就企业来说，降价如果引发亏损而导致企业倒闭，降价也就失去了意义。而就宏观调控层面，降价最好不要演化成整个行业的剧烈动荡，地产业的硬着陆，很容易引发相关行业的连锁反应，从而放大整体的经济风险。有分析认为，假如地产业因资金链断裂而硬着陆，可能意味着中国固定投资的21%将消失，25%的全社会贷款将可能成为不良贷款。

　　虽然这样的结果也许不会出现，但并不意味着地产企业没有生死之忧。国家对地产业的更多救助有理由期待，问题是什么样的企业值得救济？显然，是否有可能倒闭并不是救济的当然理由。可能的应对也许是：整合一批无法维持的企业，视市场发展陆续出台相关的支持政策，以此帮助有更大承受力的企业度过困难期，同时也使这些企业承担起稳定市场的使命，促使市场逐渐回暖。2009年会否是地产业的凶年？对某些企业来说，也许是的。但对另外一些企业来说，也许恰恰孕育了机遇。（作者系《中国经济时报》编辑）