核心提示：一季度可能是积极经济政策频出的时期，而刺激经济政策所引发的结构性机会尤其值得关注。另外，我们要充分注意基金行为的部分转变，一些明确受益政策的方向可能成为主亮点。

　　

　　稳定经济从而稳定社会是管理层不容有失的主要目标，一季度可能是经济预期最悲观、情况最严峻的一个阶段，但这也同时决定这个阶段管理层会加快对经济的刺激措施出台，会继续强化之前初步制定的具体措施落实。因此今年第一季度的选股方向，需要紧扣政策，积极把握其中的交易性机会。

　　总体上来说，大规模投资对水泥、机械这两大板块的直接刺激较为明显。而随着4万亿措施的逐步落实和完善，对煤炭、有色、钢铁等强周期性的刺激也相当明显。

　　同时按照目前的政策规划，钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息的调整与振兴计划，将在近期逐步出台。钢铁与汽车的振兴计划已经完备，正上报国务院审批。另外消费与电信(3G)，近期也因为行业政策陆续出台而存在较多阶段性机会。

　　和上一次游资主导4万亿投资概念不同的是，下一阶段还应关注基金重仓股的炒作。

　　从基金的选股思路上来说，当前阶段基金会规避业绩风险较大的板块，但是可能结构性和波段性调入一些在政策受益明显，或者周期性不强的个股。

　　而按照基金的一贯选股原则，一些明显受益于政策刺激的白马板块、静态基本面较为理想，并且一般是基金重仓的个股可能受重点关注。

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