美联储公开市场委员会日前宣布其利率决定，将联邦基准利率即商业银行间隔夜拆借利率自之前的1％下调至0～0.25％的利率区间，从而使得美元基准利率达到历史最低区间水平。与此同时，美联储也将窗口贴现率下调了75个基点，至0.5%。
本报综合报道
制图 李荣荣
货币政策几乎用尽
低利率将维持较长时间
此次决定超出了市场普遍预期，之前，经济学家预计此次降息幅度为50个基点，也未预料到美联储会制定一个利率区间。美联储在声明中表示，自从上次会议后，就业市场继续恶化，经济数据显示消费者支出、企业投资和工业生产正在下滑，金融和信用市场依然紧缩，总之，经济活动前景进一步疲弱。美联储预期，虚弱的经济条件需要利率在一段时期内维持非常低的水平，暗示目前低利率将维持较长时间。
从目前来看，“零利率”时代标志着美国经济正处于一关键节点。如果举措得当，美国经济可望由此逐步走出困境，或者避免陷入更长时间的萧条；但如果举措失当，则不仅不能挽救美国经济，相反将拖累其他经济体的发展。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，随着经济衰退，西方国家利率都在朝趋于零的方向靠拢，降息是必然要做的事。“美国显然陷入两难境地，单靠降息不一定有效，但不降息将任由经济进入衰退。”郭田勇认为，日本当年零利率的危害是前车之鉴，但美国没有选择。
美国或大量印钞
用通胀换增长
美联储表示，该委员会将“利用一切可以利用的工具”避免美国经济陷入深度衰退。因此，前美联储官员劳伦斯·迈耶认为，这次大幅降息很可能是美联储调控经济由“传统手段”向“非传统手段”过渡的转折点。所谓“非传统手段”，即在未来一段时间，美联储将充分发挥“最终借款人”的角色，通过创新融资工具，大幅向市场注资。换言之，美联储将充分发挥手中“印钞机”的功能。
中银首席经济学家曹远征分析说，传统的三种扩张性财政政策，包括减少税收、扩大政府开支、发债加大财政赤字，下一步都可能被美国使用。“降息将直接导致美元贬值加快，而财政扩张无疑会带来美国通货膨胀率的上升。”曹远征表示，“尽管通胀换增长对任何国家都不具有持续效果，但这也是提振经济的无奈之举。”
