PPI和CPI的快速回落使得通缩成为现实风险，经济形势变化迅猛，政策不得不提早出台。政府周日宣布的十项刺激经济举措鼓舞人心，被广泛认为是治本之举，在经济下行趋势已经很明朗的情况下，出台一揽子救市计划早已是题中之义。
“十项措施”的指向很明确，就是通过扩大投资规模来撬动内需，以内需拉动经济增长。但这一揽子计划效果如何，仍需进一步观察，现在还不是盲目乐观的时候。
首先，看似规模庞大的4万亿投资并非都由政府支出。政策发布中明确表示，在2008年将做的4000亿元投资中，只有1000亿元来自中央政府，其余将来自地方政府和其他一些非政府机构。不要说地方政府捉襟见肘的财力还有多大的拉伸空间，单看政府投资对社会资本的吸附力就很令人担心。有数字说10年前1元钱政府投资能吸附4元钱的社会资本，现在这个比例能达到1：1就很不错了，因此总体的盘子规模很值得打个折扣。
其次，增值税转型是近年来财税体制较大的一个动作，但力度还远远不够。解决地方政府财政问题还需要有更大手笔的改革，比如提高地方的共享税比例甚至中央让给地方一些税种。另外，此前被普遍预期的个人所得税起征点调整这次也没有被提及。不提高地方财政收入和个人可支配收入，拉动内需的效果会被明显弱化。
即使方向对路，政策的相互配套也需要时间，巨额的投资在多大程度上能转化为消费，最终成为拉动经济的动力，也需要动态观察。
