债市仍将走牛

　　今年以来债市虽有较大涨幅，透支了部分未来的降息空间。但就目前而言，我们国家的降息力度还是比较弱的，今年以来共降息三次，其中一次只降了贷款利率，每次的降息幅度也仅为27个基点。而从美国的情况来看，利率从5.25%一直降到现在的1%，预计未来还会降息。相对美国而言，我国的降息空间还是很大。此外，我国存款准备金率目前仍处于16.5%的较高水平，依然具有下降空间。从这两个角度而言，未来债券市场还是会有比较好的发展环境。有关人士表示，宏观经济环境、利率环境和债券市场资金环境都将支撑中国债券市场进一步走牛，在经历前期债市上涨之后，债券基金需要深入挖掘债券市场更广泛的投资机会。对于投资者来说，与股票、房地产等投资品种相比，目前债券相对而言是比较合适的投资品种。 银华基金固定收益部总监、银华增强收益拟任基金经理 姜永