眼下，市场理财产品众多，如何进行合理的资产配置？“不要一味选择股基，也不要全部选择债基，基民应构建防守兼备的理财‘梦之队’。”目前正值募集期的信诚三得益债券型基金拟任基金经理毛卫文表示。

　　长期以来，中国投资者的资产组合“严重营养过剩”。据WIND统计，截至2008年6月30日，混合型基金和股票型基金的份额占我国基金总份额的89%，资产占基金总资产的87%。特别是在去年牛市的感召下，众人对偏股型基金更是趋之若鹜。不过“出来混总是要还的”。之前多年的超重终于在今年以来的宽幅调整中遭到严峻考验。所以随着调整的深入，投资者逐渐意识到资产配置的重要，纷纷加大了对债券型基金等低风险产品的投入。这从今年来债券型基金的首募规模也可窥见一斑。其实越是成熟的市场，对风险的认知越强烈。从海外市场看，债券基金和货币基金等低风险产品同股票型基金基本平分秋色。以全球最大的共同基金市场美国为例，据美国投资协会(ICI)统计，截至2008年6月末，美国债券型基金规模达17576亿；而包含货币型基金在内的固定收益类基金规模已占到共同基金规模的44.2%。

　　在股债跷跷板效应下，债券投资迎来了新的发展机遇。毛卫文表示，过去两年债券市场的调整是风险逐步释放的过程，目前全球经济增长放缓趋势明显，通胀趋于中期回落，中长期因素是利好债市基本面的，但短期受流动性紧缩的冲击会出现震荡。总的来看，目前债券收益率的上行空间已不大，但下行空间受短期通胀走势不明朗的影响还未完全打开，债券市场整体蕴含的机会大于风险。未来随着通胀下行趋势日渐明朗，债市将迎来投资机会。

　　在投资策略上，毛卫文分析建议，下半年应积极参与国债的波段交易性机会，还应着手中期布局，下半年债市将迎来信用类产品的配置良机，应积极关注优质企业债、公司债、金融债的申购和投资机会。据透露，今年下半年，一些优质企业有望发行2000亿元规模的公司债，因此债券型基金的选择余地将大大增加。

　　不过在A股持续暴跌之后，其吸引力再次凸显出来。信诚基金在其2008年下半年投资策略报告中表示，A股市场目前市场估值已与国际市场估值水平相近，考虑到中国经济的高增长背景以及A股公司相对成熟市场更高的业绩增长潜力，A股市场估值已处于合理区间。

　　为此有业内人士提醒投资者，稳健之余莫忘进取，配置债券型基金等低风险类产品的同时，也可根据自身风险承受能力，适当增配偏股型基金等潜在收益较高的产品，构建股债均衡配置的营养“套餐”。

　　据《杭州日报》