从目前市场的估值来看，沪深300 指数的市盈率水平已低于标普500指数，如果考虑2008年上市公司业绩的增长，沪深300指数的动态市盈率水平大概为16倍左右，PE进一步下降的空间已经不大；从业绩增长预期来看，通胀预期逐步形成，油电价格在提升后，近期再作调整的可能性极小，因此，除非再遇突发事件，2008年利润增速预期再次下降的空间已经不大。因此，“戴维斯双杀”已经接近尾声。在估值合理与业绩预期明朗的大前提下，市场进一步下跌的空间有限，但融资需求与国外市场动荡等负面因素同样存在，市场将在这一区域形成反复的震荡，更多的投资机会体现为结构性和交易性。

　　中信建投