曾几何时，房地产投资因为其稳定性和高回报率而倍受青睐，一些投资客甚至并不急于转手套现，而选择把房子租出去靠租金来还银行贷款。这种以租养房的投资策略，既转嫁了负担，又享受到了房产增值带来的效益。然而，随着市场走淡，房产价格已经出现松动，一些区域房屋租金回报率也不是很高，面对这种情况，以租养房的投资策略还可以继续吗？

　　有人看空楼市——

　　以租养房不再受宠

　　近几个月来，不少楼盘不断推出打折促销等隐形降价措施，促使更多的购房者处于观望的态势之中。一些抱着以租养房想法的投资者，因为对房地产市场前景的信心开始动摇，纷纷开始抛出手中的房源。

　　姚先生赶在2005年南京楼价疯涨之前占了个大便宜，他分别于2003年和2004年在河西的龙江和另一处买了两套90多平方米的房子，一共花了50多万。2005年，他又在鼓楼买了一套120多平方米的大房子，总价70多万元，希望儿子以后享受那里的教育资源。2007年，龙江的那套房子的价格已接近百万元，河西的另一套房子也升至70多万元，可是这两套房子每月的租金才分别为1600元和1500元，回报率分别约为2％和2.5％。姚先生决定抛掉两套小房子，将部分资金用于大房子的提前还贷，另外的资金投资到商铺或者别的渠道。

　　类似情况在城北和江北同样存在，记者采访了几位典型的投资者后了解到，城北的房屋投资回报率仅为2％～5％，再加上楼市长期不瘟不火，从而促使不少投资者急于出手。

　　有人坚持认为——

　　出租投资长线是金

　　尽管不少投资者对楼市前景持悲观态度，但坚信长线是金的投资者也大有人在。他们认为，虽然相对于股市和商铺投资的高回报，租房的回报率并不高，但其稳妥性和低风险的优势也是明显的。

　　专业投资者徐先生看中了城南一楼盘的两套小户型，两套总价在100万元左右。“有人说投资房产到了最危险的时候，但我认为只要会投资，空间还是很大的。我以前投资的3套房子都是小户型，步行到地铁站的时间均在15分钟以内，全精装修，月租金几乎都在2000元左右，两房还可以租到2300元/月，投资回报率维持在5％或6％。这次打算在此楼盘的两套房子中选一套，继续投资。”

　　“租金不会跌的，现在什么都涨价，而且有很多年轻人靠租房生活，刚性需求大。”在南京、珠海、常州都投资有房产的刘小姐自信地说。“不过我和承租客的合同都是一年一签，免得租金涨得厉害自己吃亏。”对于目前部分投资客抛盘的情况，刘小姐认为：“这是好事，抛出去的房子多了，可租的房源就少了，我的房子会更好租。”

　　业内人士分析——

　　灵活机动，分别对待

　　对于目前是否适合继续持有数套房产，顺驰不动产首席分析师温晓卿认为，如果是在2005年以前买的房子，目前的升值已相当可观，甚至可以翻倍，相对来讲，月租金就显得微不足道，在不断升高的贷款利率和较低的租金回报率的背景下，选择在市场稳定期变现是个好时机。另外，如果投资者是在2007年购买了地段比较好的房子，投入成本比较高，升值不多，但租金回报率可以达到5％左右，可考虑继续持有。还有一种情况，如果投资者是在高位入市，而且购买了大户型，由于持有成本太高，租金收益不容乐观，可以考虑时下将房子卖出。

　　网尚置业一房地产研究人士认为，目前南京市的房屋租金回报率普遍低于5％，甚至大部分连4％都达不到，部分房屋投资者认为还不如把钱存进银行收益大，而且银行存款利率处于加息通道，这也动摇了部分房屋持有者的信心。

　　快报记者 张玮玲