2008年以来，在各种消息与传闻前异常脆弱的A股市场，在大地震之后反而保持了稳定。5月12日至16日间，地震发生后的一周内，上证综指报收于3624.23点，不跌反升0.3%。

　　一度饱受卖空指责的公募基金，亦显示了惊人的团结。上海证券交易所Topview数据显示，地震后三个交易日（5月13日至5月15日），基金账户合计净买入73.741亿元。面对着连河山都为之变色的大灾难，公募基金主动承担起了维护市场稳定的责任。

　　投资：尽量不出现净卖出

　　数位基金公司投资人士透露，近日公募基金在投资上显得相当平稳，并未受突发灾难的过多冲击。“面对目前相对合理的估值，市场没有出现非理性的大量抛售行为。”海富通精选基金经理丁俊称。

　　来自上海证券交易所Topview数据也从侧面验证了这一说法：地震后三个交易日（5月13日至15日），上证所基金账户呈现净买入态势，合计买入263.921亿元，卖出190.181亿元，净买入73.74亿元。

　　这一数据在风声鹤唳的A股市场无疑相当难得。就在地震发生之前，A股市场还因为CPI数据和上调准备金率而震荡。Topview数据显示，5月12日基金合计净卖出16.025亿。但灾情消息传出以后，这一震荡趋势却得以遏制。

　　“四川地震灾害发生后的第二天，我们公司在做每天例行的调仓换股时，格外注意不能出现净卖出的情况。”有基金公司投资总监如此表示。

　　态度：爱国热情高涨

　　灾后一周间，A股表现无疑与资本市场的通常反应大相径庭。在这巨大的灾难面前，原先想法各异的公募基金们也显示出空前的信心与热情。据不完全统计，截至5月17日，已有40多家基金公司自发向灾区捐赠5000多万元。

　　“这场灾难或会强化市场对政府维护社会稳定的预期。这和即将到来的奥运会一起，将进一步提高大众的凝聚力。上述因素对资本市场的发展不无裨益。”南方优选价值基金经理谈建强表示。

　　那么，这场灾难对于中国经济的影响究竟几何？尽管还很难预测，但来自研究机构与公募基金的不少声音表示，预计地震不影响宏观经济趋势。摩根大通、申万巴黎基金表示，地震发生的区域占全国GDP比重并不高，对市场的冲击或许更多是心理层面，不会影响全国经济运行的趋势。

　　而CPI压力仍是基金经理们最关注的宏观因素。作为传统的农业大省，多数基金经理承认，此次四川地震引起了人们对于食品价格的关注，进而加剧了对通胀的担忧。但很多人相信这一影响应该是短期的。

　　交易数据显示：未参与炒作

　　在不平静的上一个交易周中，与大盘的冷静应对相比，一批“灾后重建”概念的股票则显得相当活跃。从医药到水泥，这类板块大幅上涨，频频表演。来自上交所的数据显示，从沪市的情况来看，基金并未参与这类“灾后重建”板块的炒作。

　　据上交所授权指南针赢富深度数据统计，在5月13日至15日间，基金账户卖出的行业为：贵重金属、水泥板块、汽车、网络传媒、西药、普通有色、中药等。受炒作而大幅推高的“灾后重建”概念，似乎成就了公募基金的调仓良机。

　　有基金经理对市场的投机行为表示了担心：“受重大事件推动，投机因素把这些股票的估值推向了一个高位，使这些板块蕴含了一定的风险。”

　　另据指南针赢富深度数据显示，上周基金账户主要买入的行业是钢铁冶炼、证券保险、煤炭及炼焦、石油化工、零售连锁、通信及服务、化肥农药等31个行业。其中，前三名行业，净买入资金量分别为25.502、16.807、15.084亿元。

　　估值、通胀等传统因素仍是基金关注的焦点。

　　快报记者 郑焰