公司披露2007 年归属于母公司的净利润为5347 万元，同比增长12.6%，基本每股收益为0.226 元，符合预期。

　　●广告代理：快速增长，毛利率略有下降

　　旗下子公司中视国际2007 年实现收入3.96 亿元，同比增长了约72%，公司整体实现广告代理收入3.98 亿元，同比增长65.8%。在收入高速增长的情况下，毛利率出现了一定的下滑，这主要是因为子公司中视国际加大了CCTV-10 的宣传力度，导致成本相应增加。随着CCTV-10 的收视率持续提升，其广告收入也将持续高速增长。

　　●影视制作：付费高清拖累业绩，退出有利股东价值公司2007 年影视制作业务实现收入2.95 亿元，同比下降了8.1%，这是因为受付费高清频道项目拖累。

　　目前，董事会已经决定退出这一项目，至少从目前来看，这有利于维护股东价值。

　　●维持“推荐”评级

　　预计2008、2009 年EPS 分别为0.52 元、0.58 元。2008 年的净利润高速增长主要来自公司广告业务受益于奥运会的大幅增长。我们继续维持“推荐”的投资评级。

　　国信证券