从技术上看，目前市场已经是技术上的超卖状态，因此出现一波报复性反弹行情的可能性极大。自6100点的下调以来，沪指最大跌幅已超过40%，相比西方发达国家的股市，我们的股市确实表现出发展中国家的特征。按照历史的统计数据来看，一轮中级调整如果跌幅超过30%，都有出现一波15%-20%左右幅度的技术性反弹机会，但大级别的反弹却受到两个因素的制约：一方面取决于成交量的有效放大。在目前中期均线系统依然保持空头排列的情况下，指数向上的空间被上档套牢盘层层封锁。

　　未来行情热点持续不断涌现，可以吸引大规模的资金源源不断入市，只有当未来入市的资金规模大于前期套牢的资金规模，市场才有可能重新走上向上发展的轨道，否则反弹行情随时可能终结，指数重新走入下降趋势。

　　华林证券 胡宇