在很多人的印象中，债券基金由于主要投资于固定收益类产品，其收益肯定不如股票基金。这种想法不能说完全不对，但未免有失偏颇。债券基金阶段性跑赢股票基金，并不是没有可能，尤其是在大盘震荡过程中。聚源数据显示，截至2008年3月19日，在最近26周，上证指数下跌30%，期间，股票型基金净值出现较大缩水，平均跌幅达-26%，而普通债券型基金却表现出了较强的抗跌性，期间平均净值增长率达到3.65%，其中29只普通债券基金有28只实现正收益，而187只股票型基金全盘尽墨，跌幅最小的也达到-5.26%。

　　根据历史数据估计，申购新股的年收益率大概5%左右，可以抗衡2008年《政府工作报告》中预期4.8%的通胀目标。据了解，受益于新股申购、2007年年底债券市场的良好表现等因素影响，风险相对较低的债券型基金在2007年取得了23.56%的平均收益，远高于同期银行存款和国债利率。

　　天弘基金固定收益总监 袁方