或将率先反弹

　　近期A股市场出现急跌走势，钢铁股也随之急跌。但盘口显示，钢铁股的主动性买盘日益增多，邯郸钢铁昨日更是出现一笔200万股、四笔100万股的买盘，看来，机构资金仍在积极布局钢铁股，隐含着钢铁股在近期有望率先反弹的可能性。

　　不错，钢铁股在近期面临着成本上涨的压力，一是焦炭、电力等成本上涨趋势较为清晰，尤其是焦炭，在近期产品价格持续上调，甚至出现了2000元/吨的报价，这无疑会侵吞钢铁股的盈利能力。二是铁矿石的暴涨，目前铁矿石产品价格在近年来持续上涨，今年更是暴涨60%以上，如此就进一步放大了钢铁股的盈利能力压力。

　　但是，由于自2004年宏观调控以来，原则上不再设立新钢铁厂项目，如此就使得供给增长相对缓慢。但需求则是刚性的，一方面是基础设施的投资规模的增长，另一方面则是我国重工业化的推进对相关钢材产品的需求量的提升，较为典型的有造船业、重工设备业等。

　　如此就使得钢铁供求关系渐趋紧张，钢铁生产厂商的产品定价权能力渐渐提升，即在成本上涨的前提下，可以相对轻松地提升产品价格。

　　故笔者认为，随着钢材产品价格上涨预期的强烈，钢铁股或将成为近期大盘反弹的领涨先锋，其中两类钢铁股的投资机会更为清晰，一是较为特殊产品的钢铁股，比如说拥有钒钛产品的攀钢钢钒、承德钒钛，由于近期全球钒钛价格上涨趋势强劲，此类个股的2008年业绩增长预期自然随之强烈。而且这两个股还具有一定的并购重组预期，股价的上涨动能将相对强劲。类似个股还有西宁特钢、大冶特钢等特殊钢公司，产品价格上涨的趋势也相对乐观，可低吸持有。

　　二是成本优势或未来具有一定并购预期的钢铁股。前者的优势主要在于盈利能力的提升，后者的优势主要在于市场题材的乐观预期，前者的品种主要包括长力股份、鞍钢股份、西宁特钢、酒钢宏兴等，后者的品种主要有八一钢铁、邯郸钢铁等，其中邯郸钢铁近期持续放量，或将面临着一定新的投资机会，可跟踪。

　　渤海投资研究所 秦洪