高增长带来高估值

　　春节后的股市行情基本上可以总结为灾后重建行情，灾后重建受益板块表现抢眼，明显有资金涌入农业、电力设备、基础建材、风能等新能源板块。我们认为风能板块将持续表现，可以战略性持有。

　　首先，雪灾触发。雪灾导致电网崩溃，停电使铁路瘫痪，瘫痪的铁路影响电煤运输，电煤运出受阻加剧了电荒。造成这个困境，除中国电网在抗风险方面出奇地脆弱外，长期依赖煤电的不合理电源结构也是一个突出原因。此次雪灾会促进我国以更大的决心加大对风电、太阳能发电等新能源方面的投入，优化我国的电源结构。

　　其次，风能的优势突出。清洁无污染、可循环再生、成本低廉、获取便利是风能的优势。在煤炭石油等石化燃料日益枯竭的全球背景下，取之不尽、用之不竭的风能更是各国优先发展的新能源。

　　去年底上市的风电设备企业金风科技的收入连续8年保持了100%的同比增长，高增长行业可以有高估值，建议重点关注。德邦证券 张海东