虽然近期A股市场走势低迷不振，但国债指数近期却持续火爆，昨日再创历史新高，这似乎在暗示着大盘的不佳趋势。

　　对国债指数近期迭创新高，业内人士认为这反映出主流资金的思路已发生重大变化：

　　一是美联储在上周紧急降息75个基点之后，在本周又再度降息50个基点，这就意味着美元与人民币的利率倒挂现象愈发严重，未来央行的进一步加息空间相对有限。这自然会提振国债的投资引力，引发国债指数的大涨。

　　二是主流资金通过分析对照之后，感觉目前股票的投资吸引力大大降低，从而使得越来越多的资金流出股票市场而涌入国债市场。也就是说，主流资金在权衡风险与收益之后，愈发感到国债市场的诱惑力。所以，国债指数的迭创新高，其实从一个侧面说明了股票市场的吸引力大降，隐含着目前股票市场资金流出的大趋势。

　　有观点认为，债市的走强往往与股市的疲软相互验证，如2004年至2006年初，股市走势艰难，但国债指数却单边上涨。在2006年初至2007年底，股票市场牛气冲天，但国债指数却举步维艰，呈现出窄幅震荡、缺乏生机的走势。所以，随着国债指数的迭创新高，相对应的就是股票市场的疲弱走势。而趋势总是延续的，如此看来，国债指数的牛市将延续，股票市场或将进入疲态的市道中。

　　渤海投资 秦洪

　　债市火爆暗示

　　股市将持续疲弱