调控组合拳出台

　　市场面临短线震荡

　　中国人民银行决定，自2007年7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。国务院决定自8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20%调减为5%。

　　针对偏快增长的经济数据，国家管理层通过加息和调减利息税的综合措施希望达到引导货币信贷和投资的合理增长，调节和稳定通胀预期以及维护物价总水平的目的。该调控措施的出台只是为了维持经济的持续稳定增长，制止经济过热的情况发生，因此，我们认为宏观经济的长期趋势仍然看好。

　　调控的措施近期一直为市场所预期，加上此前有相关人士对于宏观调控并非专门针对股市的言论，我们觉得市场可能会有短期的震荡和波动，但长期向好的基本面因素并没有发生改变。就行业板块而言，保险行业将有正面表现，而对银行业的负面影响将主要集中在心理方面。