主动型基金有戏

　　本周开放式基金净值表现出色，在上证指数下跌的背景下，开放式基金都实现了不同程度的盈利。对于下阶段投资策略，我们仍然坚持先前观点，建议继续持有以股票为主要投资方向的开放式基金，而且建议持有重点也依然是主动型基金。

　　市场注意到本周开放式基金的发行开始重新加速，这从侧面印证了市场对管理层出台调控政策意图的判断，即管理层的调控目的并不是简单地针对指数，而是要扭转前期市场过热的投机行为。

　　由于管理层抑制投机氛围的态度比较明确，这将使得原先参与题材股投机操作的资金将其投资重心转移到有业绩支撑的绩优蓝筹股上，而新发行的基金正好可以吸纳一部分这样类型的资金。一方面题材股炒作将逐步退潮；另一方面绩优蓝筹股将更多得到市场认同，这有利于绩优蓝筹股在下阶段结构性分化行情中有较好表现，而绩优蓝筹股的拥趸基金也有望获得较好业绩。

　　国都证券 姚小军