中国资本意识的苏醒催生资产注入潮。股改完善了资本的意义，A 股牛市大幅提升了资本的价值，使中国的资本意识开始苏醒。这种变化首先体现在国有资本层面上，也同样深刻体现在民营资本层面上。中国资产的资本化进程由此开始加速，整体上市与资产注入成为重要方式。

　　整体上市与资产注入是股改后的另一场盛宴。整体上市与资产注入是股改的必然延续，中小股东在中国资产资本化过程中将获得实质性利益：预计1/3 数目的相关公司平均将获得20%以上的业绩增厚与市值提升效应。

　　盈利超预期增长催生牛市业绩浪。一季度上市公司盈利超预期增长正在使市场不断向上修正未来三年盈利增速预期，并使得给予2007 年盈利30 倍PE 的动态估值成为可能。在本轮业绩浪中，A 股从3 月初均衡点位算起将具有50%左右的上升空间。

　　克服泡沫恐惧心理把握牛市业绩浪、追随资本意识苏醒投身资产注入潮。二季度在继续挖掘整体上市与资产注入带来的投资机会外，建议对以下行业进行超配：银行因整体盈利加速增长趋势而至少应给予平均配置，证券因盈利爆发式增长而成为我们建议首选的超配甚至是重配的行业；地产的调控政策兑现将成为股价上涨催化剂；钢铁、石化、建材等基础原材料行业正处于景气最为繁荣且有望持续的阶段中，2007 年上半年盈利将出现持续的超预期增长；煤炭、电力共同面临淘汰落后产能政策而可以同时看好；产业景气轮动下一阶段将进入对汽车、家电、船舶制造、工程机械等制造业最有利的时机；饮料、零售、服装等在非周期性消费品行业中盈利增长将相对更快。