保险公司步入中国A股上市企业行列，已成为2007年证券市场开局以来一道“亮丽风景线”，但投资者对这一新的投资领域、品种及行业特征等仍相对陌生。分析师提醒那些盲目追捧平安保险A股的投资者，关注平保高收益率预期的同时，也应同时注意一些风险因素。

　　平安保险“金融控股模式”的特点是业界较为推崇的。 但倘若用数字来说话，信托、证券和银行似乎还只是在平安金融控股集团的框架下挂了一个号而已，平安保险A股招股说明书（申报稿）显示，旗下非银行业务对其年度盈利贡献度仍相对有限。

　　仅从平安的保险业务来看，目前，平安保险的业务主要集中在高端的一线城市，而这些城市受到外资公司的竞争也是最大的，故分析师认为，平安保险一方面业务快速增长，但另一方面也要承受最大的竞争压力。同样应引起投资者注意的是，平安保险未来须承担一些历史包袱。中国人寿当年境外上市选择“母子公司”剥离上市的模式，使其偿付能力等随着旧保单的剥离大有好转，而平安保险在境外上市时并未选择如中国人寿般由母公司承担历史包袱。

　　有分析师指出，上述历史包袱主要来源于平安保险在数年前推出的一些保证收益率高的保单。由于中国国内市场利率过去几年来总体水平较低，上述寿险产品获得的投资收益率低于计算保费中所使用的假设利率，从而导致这些保单对经营业绩带来了负面的影响（利差损）。快报记者 黄蕾