2021年12月3日，作为首批四家养老理财产品试点机构之一，光大理财的首款养老理财产品——“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”（以下简称“颐享阳光”）揭开面纱，定于12月6日正式面向青岛地区销售。

  人口结构的变化与养老金缺口呼唤养老金融产品

  为积极应对人口老龄化，发展多层次、多支柱养老保险体系，增强社会保障能力，金融监管部门多次明确要发挥金融优势，大力发展第三支柱养老保障，缓解我国养老保险支出压力。2021年9月10日，中国银保监会发布的《关于开展养老理财产品试点的通知》，确定光大理财等4家机构在青岛等4座城市开展养老理财产品试点工作，揭开养老理财试点序幕。

  本次养老理财试点是金融监管部门深化金融供给侧结构性改革、推动共同富裕的重要举措之一。银行理财公司可以从更加贴近投资者的角度设计产品，发挥银行理财多资产、多策略的优势，真正地将投资者的生命周期和长期养老需求相匹配，是进行养老金融产品试点的“不二人选”。

  经过精心准备，光大理财正式发布首款养老理财产品“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”。

  养老理财定位长期、稳健、普惠

  养老理财的“养老属性”，将着重突出“长期、稳健、普惠”三个特性，以光大理财“颐享阳光”产品为例：

  产品封闭期为5年，鼓励投资者从年轻时就开始进行养老规划，提前积累，并调动广大投资者对中长期限的预防性投资需求，通过中长期的策略安排，帮助投资者共同分享中国经济发展的成果。

  在投资策略上，采用稳健的资产配置策略，风险评级为较低风险（二星级），发挥银行理财多资产、多策略优势进行投资组合，拟投资于债券、非标准化债权类资产、股票、量化中性策略类资产等，帮助投资者穿越周期、熨平波动。

  面向大众开放，1元起投、1元递增，以期惠及更多的投资者，同时执行优惠费率，保持0认购费和销售服务费，仅收取0.1%的管理费。

  注重投资策略的安排和产品的精细化管理

  “颐享阳光”定位为混合类非保本浮动收益型，是一款公开募集、封闭式运作的净值型产品，业绩比较基准（年化） 为5.8%，经光大理财内部风险评级为较低风险（二星级），即适合于稳健型投资人。

  为充分保障投资者利益，在产品管理上，该产品设计有更加健全的风险管理机制。具体而言，主要体现在以下四个方面：采取非母行的第三方独立托管等制度化安排，充分保障投资者利益；设立收益平滑基金机制，将产品超过业绩比较基准的超额收益部分，按照50%纳入平滑基金并进行专项管理，根据产品业绩表现，专项用于合理平滑养老理财产品收益；设立风险准备金，按照管理费收入的20%计提风险准备金并进行单独管理；结合预期信用损失方法充分计提减值准备，按照产品投资资产的0.5%计算附加风险资本，增强风险抵御能力，促进业务稳健运行。

  在投资策略方面，将充分发挥银行理财公司在固收+和多资产、多策略领域的优势，通过对市场阶段性交易机会的判断、对板块轮动机会的把握来获得更好的投资收益。具体而言，投资将沿着战略性和战术性两条脉络作策略，战略性策略以大类资产配置策略为主导，通过对经济基本面、宏观政策、金融市场形势等的判断来决定大类资产配置。在战术性策略层面，包括资产三分类策略（稳健安全垫资产、绝对收益资产、弹性资产）、回撤控制策略和对低风险固定收益资产的杠杆策略。

  特别需要强调的是，本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试，打破“刚性兑付”、推进净值化转型仍是开展试点的题中之义。

  据悉，根据监管要求，本次在青岛开展的养老理财产品试点，光大理财将对个人投资者的客户身份进行判定，需满足身份证号（3702开头）为青岛地区，或身份证发证机关为青岛地区发证机关。

  如果投资者的身份证号是3702开头，可在光大银行手机银行、网上银行、网点柜台等多个渠道购买；如果客户仅满足身份证的发证机关是青岛地区发证机关，则需要前往光大银行青岛分行的各个网点柜台通过线下渠道购买。

  光大理财表示，养老理财针对的不仅是老年人客群，养老规划越早越好，投资者可靠养老理财产品获得稳健的长期可持续投资收益，保障退休后生活的质量。

  未来，在金融监管部门的指导下，光大理财还将积极探索发挥银行理财在大类资产配置领域的资源禀赋，不断提升专业能力，满足更广大投资者的财富保值增值需求和长期养老需求，为实体经济发展引入资金、注入活力，助力实现共同富裕。

  风险提示：投资有风险，选择须谨慎。丁明华