“股市有风险，入市需谨慎”，不再是一句空话。7月1日起,《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》）将正式施行。A股投资者将被分为专业投资者和普通投资者两大类。而随着《办法》实施的临近，网上有消息称，证券业协会近日向多家券商下发了相关实施指引，普通投资者和产品将按风险分别被分为五类。其中，有关A股被定为中等风险产品，保守型和谨慎型投资者不能参与的说法，引发了市场热议。不少股民表示担忧，难道以后不是人人都能炒股了？南京部分券商经纪业务的负责人告诉记者，具体分类他也是在网上看到，其所在的券商还没有收到相关文件，他认为实际执行不可能这样做，但风险承受能力最低的保守型投资人确实会被限制投资行为。
现代快报/ZAKER南京记者 王静
史上最严的投资者保护办法将执行
股市的赚钱效应吸引了一批又一批的投资者，从刚进大学的学生，到进入古稀之年的老年人。A股股民的群像十分丰富。但由于缺乏风险意识，一些原本风险承受能力极低的投资人却买了风险高的产品，缺乏专业背景的情况下，因为风险错配，不少投资人血本无归。
据武汉科技大学金融证券研究所所长董登新介绍，早在2009年，针对创业板的推出，证监会就制定了A股市场第一个投资者适当性管理标准；随后，金融期货、融资融券、新三板（股转系统）、私募基金及各类资管等市场、产品、业务都设置了相应的投资者准入标准。然而，这些投资者适当性管理标准相互独立、各自为政，并且由于这些标准制定仅注重投资者准入门槛设置，并未真正落实证券期货经营机构的法定义务和责任，最终导致投资者适当性管理标准形同虚设，无法保护中小投资者。
在此背景下，市场上呼吁保护中小投资者的声音不绝于耳。2016年12月12日，证监会公布了《证券期货投资者适当性管理办法》，一度被市场解读为“史上最严的投资者保护办法”。
有业内人士解释称，《办法》将小散户与高风险产品强制隔离，等于股民炒股有了准入门槛，风险不匹配的话会被券商警告或者被劝退。
现代快报记者从上述某券商经纪业务负责人处了解到，所谓风险匹配，就是股民的风险测评结果决定了他能购买的产品范围。
“新开户的股民在首次购买产品的时候都需要进行风险测评，但新规之前，哪怕是保守型的股民，也是可以购买高风险等级的产品。新规之后，就要严格执行了，保守型的股民在投资品种上会受到限制。”
证券业务“双录”工作首次全面铺开
除了对股民风险匹配做出要求，《办法》还规定，7月1日起，证券业务“双录”的工作将在证券期货行业全面铺开。
所谓双录，即录音录像，主要对客户办理业务的过程，特别是对风险揭示的过程进行留痕，规范金融机构的销售行为，同时也为日后产生争议时提供依据。有过银行理财产品购买经验的投资人对“双录”会很熟悉，去年，银行理财销售中就开始执行“双录”规定。
现代快报记者从南京多家券商营业部了解到，相比风险匹配，券商对“双录”投入的精力要大得多。上述某券商经纪业务负责人表示，“双录”对硬件提出了新的要求，自己所在的券商5月底6月初已经购置并连续测试了新的“双录”系统。
“‘双录’以前就有，但是新规要求得更严格。之前，很多业务员的操作都不严格，有的图省事，甚至代投资人填写，还有些业务员会暗示投资人往风险等级高的方面填写，这些情况都违背了投资人的主观意识。”另一家券商的工作人员告诉记者：“新规要求投资人和业务员同时出现在录像中，而且有固定的流程和风险提示过程，不可能再像以前那样随意了。”
不过，记者了解到，《办法》没有明确规定哪些业务需要“双录”。7月1日起，南京大部分券商也只对需要开通创业板、融资融券、港股通等高风险业务的股民，进行风险评估和风险揭示时“双录”，并要求客户签字确认。开户等一般性业务目前还不要求“双录”。
保守型股民
将不能买股票？
随着《办法》实施的临近，网上有消息称，证券业协会近日向多家券商下发了相关实施指引，对投资者分类、产品分级、适当性匹配等相关的规则进行了细化。其中，明确了普通投资者按其风险承受能力由低至高划分为五类：即保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。产品或服务的分类也由低至高划分为五类：低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。
根据实施指引，只有稳健型、积极型和激进型的投资者才能参与投资AB股、新三板创新层、股票期权备兑开仓等业务。只有积极型、激进型投资者才能买卖退市整理期股票、港股通股票、参与融资融券业务等。
由于A股的风险等级是中级，根据风险适度匹配原则，保守型和谨慎性股民将不能炒A股。这一说法也引发了不少股民的担忧，难道这部分股民7月1日以后将不能买卖A股股票了吗？对此，记者采访的南京多家券商营业部经纪业务的负责人均表示，具体分类目前还没有收到相关文件。有经纪人直言：“实际执行是不可能的，我们也有一些客户是保守型的，虽然不多，但也不会立马就不让他们操作了。”他还告诉记者，“风险评估是随时可以做的，甚至不用到营业部，在手机和电脑上都能做。”
另有业内人士告诉记者，理论上不建议投资风险等级不匹配的产品，按照《办法》中的解读，只要不是保守型的，其余风险等级的，想要购买超过匹配等级的产品，只要客户表示了强烈的意愿，签了风险揭示书，也是可以购买的，并没有完全限死。但是保守型就比较麻烦，不允许买风险级别高的产品。
