未来一个月流动性问题的继续困扰与新股发行不确定性仍将压制市场估值，上涨空间不大（大盘周期逻辑有缺陷，小股票估值高企）；但银行股大多破净，估值较低，中长期改革大方向依然向好，大盘蓝筹下跌空间有限。伴随着新股上市表现，小股票可能阶段性活跃，但受制于整体资金环境，成长型行业之间轮动可能较为频繁，难以形成趋势性机会，赚钱效应不佳，大概率会演绎一场“乱战行情”。

  我们寻找不确定中的确定：1）首推军工国企：建议重点关注行业迎来景气拐点，同时具有资产整合预期的中国船舶、广船国际。同时关注中国卫星（北斗导航产业爆发+事业单位改制受益），航空动力（受益航空发动机产业变革），哈飞股份、中航电子（需求提升+整合预期）。2）随着IPO开闸，新股投资机会受到市场广泛关注。证券时报网