这两天市场颇不宁静，一方面在前期一系列利好政策的呵护下，大盘再次冲击前期颈线位；另一方面2100点之上压力较重，避险情绪又有所抬头，在没有明显利空的背景下，股指却突然出现大幅震荡。这种现象令众多投资者感到茫然。

  其实，在上周大盘反弹之际，部分板块或个股并没有如期上涨，甚至出现逆市下跌。这说明，投资者更需重点考虑的还是持仓结构，对于公司基本面良好兼具成长性的股票，大盘震荡引发股价回调反而带来一定的机会。而估值明显偏高，基本面不佳的板块或个股，即便大盘不跌，股价长期来看也有很大的回调空间。比如上周五上市的浙江世宝，之前上市公司已发布业绩预警，业绩降幅30%左右，交易所也一再警示风险，在香港市场H股的价格更是只有两元多，但上市当天股价涨幅超过600%，随后两天股价就大幅回调，当天介入的投资者基本被套。也许浙江世宝的案例比较绝对，但目前两市的确仍存在类似的现象，结构性矛盾仍然存在。许多成长性良好的低市盈率股票已具投资价值，大盘总体的风险不大，但局部的结构性风险又不可不防。

  华泰证券南京中山北路第二营业部 吴海斌