上周四华夏银行抛出208亿融资方案后，开盘即报跌停，成为当天银行股大跌的导火索，整体板块全天下跌达5.35%。多家银行的融资方案以及农业银行和光大银行IPO的蠢蠢欲动，让资金流动性本就吃紧的市场雪上加霜。

　　天量放贷让银行“很差钱”

　　与近期银行股不断下跌形成鲜明对比的是银行亮丽的一季报，14家上市银行一季度累计实现1422.75亿元净利润，多家净利润同比增长超过30％。

　　“去年天量放贷是各家银行业绩增长的前提，这也使得上市银行今年急需补充资本金。今年银行再融资是还去年的‘债’。”西南证券银行业首席分析师付立春说。一季报显示，民生银行、兴业银行等6家银行，贷存比都超过了监管部门的红线。从资本充足率看，一季度末中国银行、工商银行、交通银行和建设银行的资本充足率分别为11.09%、11.98%、11.73%和11.7%，稍高于监管部门11%的最低线。

　　央行年内第三次上调存款准备金率，也使一些中小型商业银行的流动性压力骤然升级。记者从Wind提取数据后发现，14家银行将通过A股、H股、债券、引进战略投资者和向母公司定向增发等不同方式筹集资金约5041亿元。

　　遭到投资者用脚投票

　　银行5041亿元的再融资额，足以和2009年上市公司股权融资的5125亿元相媲美。虽然各家银行的融资方式都尽量减少对A股市场的影响，但市场每次都以下跌来迎接银行融资。上周五华夏银行收盘价10.64元，已经跌破了定向增发的价格11.71元。对此深圳瑞象投资公司董事长陈军表示：“银行一旦缺钱就到市场提款，虽然融资对银行本身有好处，但对市场会带来很大冲击，市场对此的不满也只有用‘脚’投票了。”

　　再融资砸出价值洼地

　　上交所披露的最新数据显示，截至5月6日，已有1.84亿资金融资买入银行股，其中中小银行融资余额居前，浦发银行仅5月6日当日，就有1482万元融资买入该股。

　　银行一季报显示，14家上市银行中有12家银行的前十大无限售条件股东中都有基金的身影。其中，宁波银行基金公司占了7成。银行中有一半都能看到易方达基金的身影。“银行股的估值已经是历史最低位了，成长性也比较好，即使股市再跌银行股估值大跌的可能也很小。”易方达基金北京分公司总经理刘超安说。

　　陈军也表示，再融资给银行股带来的下跌使其价值更加凸显，“中国银行业是和GDP走势最吻合的一个行业，盈利性持续稳定，风险波动小。未来几个月市场迷雾散去，投资者可以去重点关注银行股，特别是成长性好的小银行。”一季度数据显示，政府自去年年底以来一直提倡扶持中小企业的贷款得到银行响应，银行业2010年业绩增长已成定局。《证券市场红周刊》