中国人民银行昨天夜间宣布，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调，这是我国年内第三次提高存款准备金率。据悉，此次调整后，大银行的存款准备金率将为17％，离历史的最高峰17.5%仅一步之遥，相当于回收2500亿流动。市场人士认为，此次上调存款准备金率显示，政府的紧缩意图清晰，但实际影响并不大。

　　存款准备金率

　　上调空间十分有限

　　此波上调存款准备金率是自2007年1月5日开始后，共计22次上调存款准备金率，大银行的最新存款准备金率将在5月10日起达到17％，离历史最高水平17.5％仅一步之遥。广东银监局一位资深人士昨天在接受记者采访时表示，央行再次上调存款准备金率最突出的意义在于政府紧缩意图已十分清楚。存款准备金率最高可能会调到18％，绝对不可能超过20％，即存款准备金率的上调空间很有限了。

　　加息延后可能是7月

　　“央行在市场预期公开市场操作能够满足流动性回笼需要的情况下突然宣布上调存款准备金率，令市场感到意外！由于4月份信贷预期正常、外贸可能逆差，因而，存款准备金率上调的直接原因很可能是升值预期下较高的外汇占款；而外汇贷款可能是外汇占款的主要来源。”兴业银行首席经济学家鲁政委昨天表示。

　　银监局的分析人士指出，由于上调存款准备金率与加息有替代作用，因此原本应该于4月份发生的加息会延后至至少7月份。因为，我国的加息窗口在上半年通常只有两个即四月及七月，也即第一季度及第二季度的宏观经济运行数据公布后，分别于次月决定加息与否。由于我国的贷款主体为国有企业，加息对其贷款的意图抑制作用是微乎其微的。此外，外界一直在要求我国加息及对人民币进行升值，一旦加息的话，人民币升值的预期就会更强。因此我国政府倾向于提高存款准备金率而延缓加息。

　　楼市影响：十分不利

　　提高存款准备金率对楼市的不利是十分明显的，因为对楼市的放贷经过几次楼市紧缩政策后已经十分紧，上调存款准备金率令银行的贷款空间更小，可获贷款更少，楼市资金就更加“涸泽”。“我国目前的银行存款有近50万亿，上调0.5%的存款准备金率后，相当于使银行的信贷窗口可贷资金减少2500亿，换而言之，市场流动性将减少2500亿元。政府此举是为了预防通胀的来临，虽然眼下看来通胀还不是问题。”中国财政部财政科学研究所副所长刘尚希昨天在接受记者采访时说。商务部研究员梅新育在与新浪财经对话时表示，存款准备金率的上调有助冷却经济过热倾向，对资产泡沫和价格抑制作用最为明显。

　　股市影响：

　　利空还是利空出尽

　　在已有的21次存款准备金调整率中，有3次为下调，18次为上调，上调存款准备金率消息公布后首个交易日沪指下跌的次数达9次，上涨的次数也达9次，可谓半斤八两。鲁政委表示，本次加息预示着央行加强流动性调控的态度没有任何改变，因而，对于资本市场将构成利空；对于债券市场，由此也将令此前一度走低的市场利率再度出现一波反弹；对于国际市场来说，中国存款准备金率的调整，预计将与欧洲主权债务危机一起，短期内构成国际大宗商品价格波段回调的因素。

　　渤海证券研究所所长程文卫却表示，存款准备金率的上调虽是央行在不断回收流动性，但由于近期利空出尽，此消息对A股有积极作用。预计A股在2010年全年都将以3000点为中轴、上下10%的波动。具体板块可关注新兴产业、区域概念和并购，以及银行股。

　　“虽然银行的可放贷额减少了，银行的可获贷款盈利也减少，但是由于上调存款准备金率后，银行的议价能力提高，银行的利润可能会增加。”银监会的有关人士分析道。据《广州日报》