上周一在售新基金有13只，随着3只基金退出公募大军，截至昨日在售新基金剩下10只。与上周4只新基金加入发行本军的规模相比，本周新增基金数量明显瘦身，仅有鹏华信用增利基金今日将公开募集，本周在售新基金也将达到11只。在这11只在售新基金中，QDII基金就占了2只，分别是工银全球精选股票和长盛环球景气行业大盘精选股票。

　　A股与美股走势背离

　　全球股市在2010年第一季度出现了两极分化。A股市场在3306至2890点之间震荡，国内标准股票型基金平均下跌-1.83%。而以美国为代表的海外市场则因美国稳步走出衰退，同时美联储持续宽松的货币政策也进一步提振了市场信心，美国股市创出18个月新高。首批出海的QDII整体业绩也随之上扬。根据银河证券研究中心数据显示，截至4月15日，9只同类可比QDII今年以来平均收益达1.34%，而工银全球以5.02%的收益率在所有11只QDII中位居榜首。专家表示，QDII基金分散单一市场风险的配置作用在逐渐得到显现。

　　工银全球基金经理游凛峰指出，当前最佳投资机会不外乎四个主题：新兴市场投资机会、在危机中大跌的著名企业、各类大宗商品以及一定的利好和概念题材给个股带来的短期机会。

　　首只行业轮动QDII

　　“全球经济复苏的趋势已经确定。”国内首只在全球范围内关注行业轮动的QDII基金——长盛环球景气行业大盘精选基金基金经理吴达表示，根据板块轮动的周期理论，不同行业在经济周期各个阶段会有不同表现。从全球范围来观察，发达市场、新兴市场等各个地区处于经济周期中不同的阶段，挖掘不同阶段所对应的景气行业，有助于提高投资回报。

　　由于大型跨国公司能够同时分享发达市场和新兴市场的复苏机遇，因此，许多被投资者所熟知的如微软、苹果、英特尔、家乐福等海外大盘蓝筹公司，将成为本只基金的主要投资目标。同时，代表未来投资方向的如腾讯、百度、比亚迪等海外上市中国公司也有望进入股票池。

　　经济周期与行业轮动规律

　　来自国金证券的报告称，上世纪90年代以来，中国经济便呈现出显著的周期性变化。CPI经历了1996、2004和2007年的高点，以及1999、2008年的低点。PPI亦经历了从1996年以来上下5%的振幅，到2007年以来上下10%的振幅。

　　2008年底宏观经济触底回升之后，A股行情首先由有色金属、煤炭等上游和早周期行业发起，然后逐步向制造业、房地产、钢铁等中游行业过渡，最后转向医药、食品等晚周期行业和下游行业。

　　国金证券称，国内首只通胀主题基金——富国通胀通缩主题轮动股基根据“通胀/通缩周期”，调整资产配置。当宏观经济处于繁荣、复苏期，或者预期出现通货膨胀时，加大权益类资产，减少固定收益类资产；反之，则减少权益类资产配置。

　　快报记者 刘芳 王慧娟