股指期货正式上市以来,成交呈现显著增长态势,不过,成交增长同时持仓量远未达到相应增长幅度。业内人士分析说,持仓量与成交量的背离,体现当前股指期货市场上投机力量仍占据优势。尽管如此,考虑到股市方向仍由基本面决定,股指期货波动对股市影响尚有限。

　　中金所结算会员最新持仓排名

　　(合约:IF1005 日期:4月21日 单位:手)

　　持卖单量排名

　　成交量与持仓量背离

　　来自中金所的数据显示,股指期货自上周五正式上市以来,单日成交量一度出现显著增长,但在经过连续两日放量后昨日出现小幅回落。交易数据显示,21日股指期货四种合约共成交12.1万手,较前一交易日回落21%。而前一交易日主力5月合约成交超过沪市。

　　值得注意的是,在成交大幅放量同时,代表资金的持仓量却没有大幅增加,以20日为例,主力5月合约全天成交达到14.2万手,尾盘持仓则不足4500手,形成鲜明对比。也就是说,股指期货成为市场资金炒作的手段。

　　从主力合约成交量与持仓量的对比来看,20日为32:1,说明日内短线交易的火爆程度在持续增加。“在海外成熟市场,这个比例一般不到1:1,美国市场的持仓量甚至高出交易量30%到40%。”海通证券金融工程分析师周健说。

　　周健表示,沪深300股指期货目前的表现,在世界期指范围内都属于罕见。从目前情况看,沪深300股指期货交易者大部分不留仓过夜,以短线操作为主。

　　广发证券研究员罗军分析说,股指期货成交量和持仓量背离,主要缘于当前市场参与者以日内交易的短线投机者为主,在基金、证券等机构进场前,成交与持仓不对称的现状还将持续。

　　股市方向仍由基本面决定

　　业内人士普遍认为,股市的走势主要受经济基本面以及宏观政策影响较多,股指期货对股市的助涨助跌作用有限,只会起到一个加速上涨或是下跌的作用,并非主导力量。

　　证监会20日发布《上市公司现场检查办法》,新上市公司、重组公司以及股价异动公司将成为现场检查的重点,这有利于促进上市公司规范运作,改变部分新上市公司公司治理不规范的情况,保障市场健康有序运行。

　　英大证券研究所所长李大霄说,从基本面来看,目前全球经济复苏的态势非常明显;从中国的情况来看,经济复苏的情况是要优于其他国家,这从各方面的经济指标都有反映。而随着时间的推移,宏观经济的回暖将带动上市公司业绩的确定性好转,使得相关上市公司上行驱动力渐渐增加。

　　此外,随着行情不断上涨,局部泡沫已经出现,大小非减持动力也越来越大,做空机制、再融资、IPO、创业板和国际板等会使行情受压。总体来讲,市场震荡偏强的概率偏大。

　　银河证券认为,目前A股市场仍然面临较大的扩容压力,建议投资者继续保持谨慎。

　　据新华社电

　　市况录像

　　沪指大幅反弹

　　商业零售板块领涨

　　几乎所有的大机构在前天的大跌时刻，都内部下达指令可以乘机抄底。昨天，反弹如约而至。截至收盘，上证综指收报3033.28点，涨1.80%；深证成指收报11766.82点，涨1.97%。两市成交金额比上一交易日放大约两成。昨日个股涨跌比约为41：1，几乎呈现全线反弹的格局。记者昨天在南京新街口的几家券商营业厅看到，现场气氛十分欢快，小散们又开始相约喝酒加菜了。

　　中金公司分析师认为，昨天开盘时受到隔夜美股的涨升带动，还有就是近期给A股大盘带来的阵痛股指期货，终于结束做空占优的势头，令投资者信心增强。

　　商业零售板块昨日领涨，其中近来颇受机构关注的南京中商大涨7.18%，并且再度冲上年度高位。国泰君安在专门报告中给予其“增持”的评级，认为中期目标价位可以达到30.8元。华泰联合和天相投顾也给了南京中商及其所在商业零售行业较好评价。另外，大商股份、新华百货和大厦股份以涨停报收。

　　快报记者 石成