中小盘的幕后推手是谁？当4月8日新北洋迎来上市后第一根阴线，并出现在龙虎榜上的时候，答案就揭晓了——机构趁乱吸纳了2100万元的新北洋筹码。与此相对应的是，贵州茅台、海信电器等基金重仓股却出现莫名的放量下跌。昔日的第一高价股贵州茅台已经向下击穿年线。

　　中小盘股暴动

　　中小板综指经过两年的洗礼，终于创出历史新高，日K线上拉出11连阳，这种情况只在2007年的“5·30”之前出现过。在此区间，光是指数就上扬了8.6%，大量“300”“002”股票充斥涨幅榜前端。

　　这场暴涨游戏始于创业板的高送转，继而发展成为中小板的次新，最后演变成整个中小盘股的暴动。而上周，金融、地产依旧一蹶不振，期待中的“眉(煤炭)飞色(有色)舞”也没有出现。此时蓝筹的动作，则只能用步履蹒跚来形容，尽管以市场相对PE来看，它们已经被低估很久了。

　　这一次“二八”分道扬镳的结果就是，指数在跌——上周四个交易日中三天拉阴线，但个股在涨——中小板次新几乎天天创新高。

　　估值体系的颠覆

　　“传统估值法已被颠覆。”上海阜盈投资董事长张卫民告诉记者，“可以看到，今年以来，按照传统的PE、PB估值法来购买股票的人全部都跑输大盘。

　　现实是，要赚钱最好采用流通市值估值法。在流通市值估值法下，中小流通盘的股票成长性高。比如工行，这个全球最大市值(数以千亿计)的公司，它往前增长10倍，和一个只有几十亿市值的公司增长10倍，谁更容易？答案显而易见。”

　　资金紧张导致蓝筹被弃

　　“估值方法为何颠覆？归根到底还是钱少。”一位券商自营盘人士告诉记者，“现在资金正处于日渐紧缩的时代。加上目前国家调整结构，传统行业在这个时候刚好处于不利地位。”上述券商自营人士总结道。

　　市场的逻辑已经日渐清晰：资金少、调结构的情况下，中小盘是最佳标的，因而以传统估值法来观测市场就容易产生相反的结论。换句话说，不是中小盘正在引领市场方向，而是市场自动选择了中小盘成为上涨的承载物。《理财周报》