第A14版:财经
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· 市盈率16倍 大蓝筹估值低
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  2010 年 3 月 30 日 星期   重要律师声明
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市盈率16倍 大蓝筹估值低
  以3月26日收盘价计算,27家蓝筹公司的市盈率为16.44倍,而近10年来大盘蓝筹板块市盈率平均值为23.29倍,表明目前大盘蓝筹估值明显过低。

  根据Wind统计,27家大盘蓝筹公司2009年每股收益(整体法)为0.46元,而公布年报的808家公司的每股收益约为0.43元。从比重看,27家大盘蓝筹股营业收入占全部已披露年报上市公司的六成多,而实现的净利润占比达到八成。这表明大盘蓝筹公司是上市公司净利润的主要获得者,是上市公司业绩的主要支撑力量。

  尽管这27家公司2009年营业收入下降,但净利润有明显增长。主要原因是对整体业绩影响较大的银行类上市公司业绩有明显增长,如工商银行净利润同比增长16%,中国银行增长27%等。另外,在经济恢复过程中,上市公司更注重管理,成本下降明显,对净利润增长也有所贡献。

  从历史数据看,自2001年初以来至今,大盘蓝筹上市公司的市盈率平均值为23.29倍,远远高于目前16.44倍的水平。而剔除大盘蓝筹上市公司外的其他上市公司同期市盈率的平均值为36.24倍。这说明大盘蓝筹上市公司目前被严重低估,而其他公司存在一定程度的高估。究其原因是,差不多近一年来,在二级市场上大盘股遭到冷落,持续下跌,而中小盘股备受追捧。

  据《中国证券报》

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