虽然没有传闻中的利空，但上周一沪指还是沿着惯性下跌。就在大部分人都在等待年线被击破之时，反而遭遇到多方反扑。从手法上来看，是早已准备好的埋伏单，先以大盘指标股止跌来结束短线震荡，再以物联网概念股来刺激和引发热点。

　　自去年11月24日高见3361点之后，沪指一路下行，从其运行的轨迹来看，从去年11月24日至今年的2月3日是呈现高点逐级下移低点亦同步下压的下降通道。但在低见2月3日以后，股指出现一定程度的回稳，虽然在此过程中也有不断的反复，但是从形态组合上来看，变轨向上在即。

　　在上周回落的过程中，股指虽然击穿了3000点整数关口，但此时的状态与2月3日时完全吻合。从量能上来看，两者都是只要一下跌就马上缩量至六七百亿元的日量水平，同时日线图上的摆动指标也都运行到低位，并且也都是在接近年线的位置止跌返回。而这一次的波动低点为2963点，明显高于2月3日的低点2890点，这是低点在上移的信号。由此可见，在这里只需要再出现一次高点上移，就会形成另一条回升通道，其中也不排除会有小波动，但只要下档存留的缝隙2993—2994点不被回补，那么这条回升通道延伸的概率是极大的。

　　之所以认为变轨向上在即，理由如下：从技术指标来看，我们一直在看的日线图上摆动指标已完成了高位向中低位移动的过程，目前重新开始向上。同时，在上周的运行之后，也带动了周线图上的摆动指标在低位形成了金叉。这一切均在提示结束弱势，引发一轮变轨性中级行情。

　　此外，美联储在上周会议中明确近期不加息，而且在相当长的时间内将维持低利率，中国的加息预期也大大降低，故这是一段不受货币政策干扰的黄金期。同时，发行新股虽然家数多，但超级大盘股不多，而银行股的再融资目前也已经接近中段，大多已尘埃落定，这又是一段扩容压力相对稳定的时期。另外，年报和一季报集中公布，个股活跃度将会大增。融资融券和股指期货均已进入倒计时，久未见动静的权重股必将一展风采，这将推动沪指快速回升。综合目前各种因素，无论是题材上、时间上还是在资金面上，都已在提示：变轨向上在即，而这很可能是今年唯一的一次吃饭行情，建议近期全线重仓等待，拒绝价差。

　　东方证券 潘敏立