新股的春风还是度不过大盘股这道关。昨天，本周解禁市值最大的中国重工用大跌来迎接7.98亿首发限售股上市。按昨日成交均价6.72元计算，参与中国重工网下配售的机构合计亏损高达5.3亿元。

　　解禁股雪上加霜

　　2009年12月16日，中国重工在上交所挂牌，在汹涌的新股破发潮影响下，该股在上市后第6个交易日就盘中跌破了7.38元的发行价。之后，中国重工一直在发行价上下徘徊，并无起色，而首发机构配售股的解禁又雪上加霜。

　　昨天，中国重工跳空低开，横盘了一段时间后，下午开始加速跳水，盘中一度大跌超过7%，最低见6.49元，创上市后新低。下午2点17分开始，随着大盘回暖，中国重工也见底回升，最终收于6.75元，跌幅为3.57%。虽然股价创新低，但是机构的抛售欲望丝毫不减，中国重工昨日的换手率达到了9.71%，成交金额高达13.02亿元，放出今年以来的天量。

　　分析人士指出，机构之所以不计成本抛售，除了对中国重工走势不看好外，机构还面临资金成本和机会成本的压力。一方面，许多机构用于打新的资金来源于短期融资，需要付利息，时间越长成本就越高；另一方面，在新股市场近期有所回暖的情况下，机构急于抽回资金去打新股，不会纠结于次新大盘股。

　　机构打新损失惨重

　　中国重工大跌，网下配售的众多机构也受伤不小。以2.51%的网下配售中签率和3日资金冻结时间计算，中国重工的网下单次申购收益率为-0.22%，年化收益率为-27%，创出IPO重启以来新股网下打新收益率最低纪录。这意味着，参与网下配售的208家机构直接被套至少5亿元，而在网下配售中占比最高的保险资金也因此损失惨重。

　　事实上，此前机构在参与网下打新的过程中就已有多次折戟大盘股的经历。统计数据显示，在去年发行的大盘股中，首发机构配售股已获解禁的共有7只。其中，中国中冶、招商证券，以及中国重工在解禁当日股价均低于发行价。

　　快报记者 徐方逸 钱潇隽