当人类刚刚抚摸到圆润的钱缘，皇权就试图主宰天下财富，历代币制更迭的背后不过是一场封建统治者分配财富的游戏。统治者手中的刀枪真能主宰财富吗？五千年历史长卷中，每当皇权自认为可以统治金钱，便会被金钱反噬。一次次战乱的背后都有财富原罪，但一次次盛世辉煌何尝不是顺应了货币天道，所谓数字时代的“0”与“1”不过是在得失金钱之间徘徊。

　　[上期回顾]

　　1937年，日本全面侵华，中国被迫开始一场全民战争，经济“起飞”势头被打断，国民政府经济陷入崩溃。

　　1949年10月1日，毛泽东在天安门庄严宣布，中国人民从此站起来了！

　　凡此60年，中国人民取得了社会主义建设的伟大成绩，金融业也取得长足发展，然而，新中国金融业发展历程并不平坦。

　　新中国甫建，百废待兴。

　　战争刚刚结束，国民政府中央银行的黄金都被蒋介石弄到台湾去了，信仰共产主义很好，但在实现共产主义之前人们还得吃饭，共产党员也不是神仙，不是神仙就得花钱。没有财政收入，也得靠发行货币来弥补亏空，发票子，那实在是没法子。

　　1949年7月～11月，由于百废待兴，新中国也不得不增发人民币，上海及各地物价指数较建国初期都有大幅增长。地球人都知道，要搞建设，必须稳定物价！国民政府以前也曾下过决心，甚至民国金融界大佬张嘉璈出马忽悠都没办成这事。共产党，行吗？

　　金银价格波动是物价波动的先导，稳定物价先要控制金银投机。1949年4月新中国政府先后发布金银和外汇管制命令，严禁金条、银元、外币在市场上流通，人民币是唯一合法货币。

　　以上措施很严厉。问题是，没人听。上海证券大楼集中了上海绝大部分银元、外汇交易，6月10日，上海军管会奉命派出两个营的兵力和400名便衣警察包围、查封了上海证券大楼，顺便逮捕了2100名投机商，并对其中200名投机分子判刑。

　　以上行动很强硬，结果仍然是两个字：没用。虽然逮捕了很多人，但在前台做经纪人的都是小屁屁，如同今天的黑社会老大，在前面砍人的都是小混混。幕后老大还在，没有银元，可以倒腾商品。物价疯狂上涨过程中，投机商自以为已经囤积了足够的现货，就等涨价发财了。

　　1949年10月初，陈云到上海调研，主持召开五大区领导干部参加的财经工作会议。会议取得共识，农村包围城市的日子过去了，现在必须全力维持大城市人民生活，改为农村支援城市。一直到11月中旬，政府仍然没有行动。因为，政府也很忙，忙着从全国各地调运物资到上海。

　　投机商确实囤积了很多商品，但他们没有意识到自己手中的外汇、金银，甚至人民币都基本耗尽了。投机商的思路是，手中不用留现金，只要物价大涨，就一定会有更多现金。想法很好，前提是假设必须成立：物价要涨。如果假设不成立，那就麻烦了。

　　11月 25日，全国各大城市按统一部署突然在市场上抛售各种物资，同时收紧银根、征收税款、收缴公债，要求资本家按时发放工资、不准关厂、暂停贷款（同时按约收回贷款）、缓发地方经费。

　　不抓你，可以；发工资、还贷款总没错吧。不是囤积物资等着赚钱吗，那就专门收现金。投机商立刻吃不消了，税款得缴、工资要发，只有贱价出售物资换回现金，亏大了。

　　1950年2月，全国物价开始趋于平稳，这是抗战以来中国物价史上的转折点，战争延续下来的通货膨胀、金融混乱的局面结束了。全体人民不再蒙受物价高涨的痛苦，国民经济也获得了迅速恢复和发展的条件。

　　人民币汇率与西方货币兑换体系完整折射了新中国成长历程，人民币作为国家法定货币，兴衰荣辱的根基必然折射国家经济。货币汇率涨跌是国家经济、政治等综合实力的表现，这个道理童叟无欺。新中国汇率大致经历了很多阶段，这里要说清楚的，是几次关于人民币汇率的争议。

　　1997年东南亚金融危机，国际炒家席卷泰国、马来西亚、俄罗斯等国家，除人民币外亚洲其他国家货币纷纷贬值，贬值幅度大约在50%，如果按照贸易加权平均数计算，人民币至少已经升值10%～15%。东南亚金融危机，中国也遭受巨大损失，出口持续下降、国内通货紧缩压力加剧。上述条件下，人民币是否坚挺成为国际金融界关注的热点，直到1999年国际金融市场仍旧存在人民币贬值预期，此时中国外汇储备仅为1450亿美元。

　　中国当时是有管理的浮动汇率，完全可以调整汇率、促进出口，进而缓解国内经济压力。从地缘政治经济形势来看，决定东亚经济的国家是中、日、美，中国与韩日是经济互补关系，日韩经济衰退，中国也将跟着遭殃，但中国人民币汇率贬值将增加日韩对国货购买力。至于东南亚诸国，与中国实际在出口结构上类似，说白了是竞争关系，中国完全可以让货币贬值扩大国际市场。

　　唇亡齿寒，人民币贬值，受害者必然是亚洲邻居。在世界经济一体化的今天，如果东南亚难以恢复元气，最终受损的是亚洲自身，中国恐怕也很难在长期得到好处。最可怕的是，人民币贬值，周边国家为保持货币竞争力，持续贬值，那就是一种恶性循环，亚洲经济前景将更暗淡。作为地区性大国，中国此时考虑的不仅仅是出口市场，而是责任，虽然直到今天我们仍旧是发展中国家。

　　当然，人民币不贬值，我们也有自己的考虑，因为，人民币汇率贬值是一次国内利益再分配，而这种贬值的后果肯定是国家不愿意看到的。道理很明显，无论是外资、外债还是出口，都是东部发达地区的事情，跟中西部落后地区关系不是很大。更通俗地讲，人民币贬值就是让各个环节都降低价格，虽然出口企业可以占领更多市场，但直接后果是劳动力报酬更低、内地企业会处于更不利的位置，无论从哪个角度这都难以接受。

　　人民币贬值预期方兴未艾，2002年国际市场突然产生人民币升值预期。

　　率先开始忽悠的是日本。

　　2002年12月4日，日本副财相黑田东彦在《金融时报》上发表文章，称“中国应承担起人民币将升值的责任”；2003年2月22日，日本财相盐川正十郎在七国集团会议上提交议案，要求七国联手强迫人民币升值。3月6日，日本参议员山本一太发表言论，提出中国应将人民币升值，因为中国在对世界输出通货紧缩。

　　这个玩笑开大了。

　　盐川正十郎提出的这个议案颇类似于1985年美国逼迫日本就范的《广场协议》。当时的情况是，2000年后中国确实经历通货紧缩，顺差连年上升，而且外汇储备节节新高，但这些都不是人民币升值的理由。

　　自己忽悠不行，于是，组团来忽悠。

　　2003年G7会议发表声明“对主要国家和经济地区来说，实现更加灵活的汇率政策是最理想的”，强调亚洲国家“采取更加灵活的汇率政策”。虽然没有点出中国名字，但地球人都知道这是啥意思。

　　接下来，老大粉墨登场，2003年美国国家经济研究所所长伯格斯坦在《美元高估与世界经济报告》中明确提到只有人民币升值才能有效化解美元贬值压力。

　　国际媒体为此造足了声势，日本《读卖新闻》竟然称早在9月1日美日财长会议上，双方已就人民币汇率达成一致意见。奇怪了，人民币汇率是中国的事情，凭什么美日财长决定？

　　9月3日的《人民日报》发表文章，“人民币汇率机制改革，要从中国实际出发、根据中国经济发展和改革开放的客观需要来安排，不能被动地迫于其他某一个或某几个国家的压力来进行”。

　　接下来欧盟出场，10月欧盟15国宣布改革对中国的“普遍优惠制”，就是说通过关税或者非关税壁垒向中国施压。

　　各国分别做出一副大义凛然的样子，好像是人民币搞得世界经济萧条，中国有这么大实力吗？