两会历来是投资者探寻全年政策风向的最好时机。从历史数据来看，在过去的12年里，两会期间股市上涨概率达66.7%。专家认为，在沪综指连续两周收阳之后，3月份的“两会行情”仍值得期待。

　　开门红之后看两会

　　沪综指虎年首周上涨1.12%，延续了牛年最后一周上涨2.68%的反弹势头。申银万国分析师蒋健蓉认为，在虎年首周开门红之后，两会无疑是3月份市场关注的焦点。两会最重要的议程之一是审议政府工作报告。工行投行研究中心分析师王楠认为，政府工作报告内容涉及经济、社会、政治等各个方面，是全面了解全年政府工作的纲领性文件。“从投资角度来说，两会是影响中国资本市场涨跌的重要时间点。”

　　本周，两会将拉开帷幕。银河证券分析师易小斌亦认为，市场重点将会转入对两会政策信息的收集、把握和解读，逐渐进入边走边看、观望等待的阶段。

　　两会对股市影响增大

　　据王楠统计，在过去12年里，两会期间股市上涨8次，下跌4次，上涨概率为66.7%。历年来两会期间，涨幅平均为3.02%，跌幅平均为3.93%；3月市场平均涨幅为7.01%，平均跌幅为7.46%(分别计算上涨和下跌)。在股改后3年的两会期间，市场涨幅分别为3.49%、－8.35%和3.99%，3月市场涨幅分别为10.51%、－20.14%和13.94%，均高于平均水平。

　　“在股改前，资本市场和国民经济的背离较为严重，不具备很高的参考性。”王楠认为，两会作为为当年各项工作定调的时间，对全国整年的经济具有非常明显的指导作用。因此，两会期间及3月的市场反应与全年市场走势呈现一致性是符合逻辑的。

　　两会可能激发新的热点

　　“依据往年的经验，两会的召开总会促成一些热点。”英大证券研究所所长李大霄指出，两会期间会有一些议案提出来，通常都是一些比较有分量的建言。这其中有几个方面值得关注。

　　首先，今年是调结构的重要年度，相应地，如何降低过剩的产能，怎样鼓励消费等议题也会加大考虑。在消费方面可能会有较大的刺激力度，这主要包括：补贴力度可能会加大，如加大家电、汽车、建材等行业补贴；提高居民收入，特别是提高低收入人群的收入，提高个税起征点可能会被重点关注。其次，调结构方面，传统产能过剩行业可能在资金、政策等方面被抑制，而新兴产业则获得更多的支持。总体上来讲，随着两会的召开，一些利好于行业和市场的议题会获得关注，从而在市场形成相应热点。

　　《深圳特区报》 快报记者 刘伟