“股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货，具有股票和期货的双重属性。”上周六下午，东华期货大厅人头攒动，由快报“快理财”与东华期货合办的股指期货入门知识讲座吸引了150多名南京市民。东华期货首席分析师陶金峰与总经理助理祝斌分别就股指期货的基础知识与风险防范与读者进行了交流。周末两天，股指期货仿真交易大赛的报名人数也增加将近200。

　　股指期货能套期保值

　　“股指期货与股票相比具有保证金交易、每日结算、强制平仓、双向操作、T+0制度、到期交割等特点。”陶金峰解释，股指期货保证金初步定为合约价值的12%，在此基础上各经纪公司会根据市场风险的变化进行一定调节，调整后大致在15%左右，每手合约所需保证金大约为18万。

　　股指期货保证金账户资金分为两部分，一是持仓已经占用的交易保证金，二是剩余未被占用的结算准备金。持仓部分每天收盘后结算，结算价格为期货合约最后一小时加权平均价。如果持仓有盈利，盈利部分直接划转到结算准备金；如果持仓有亏损，则将结算准备金相对应的资金划转进来弥补不足。如果结算准备金不够弥补亏损，则需要及时追加，否则将面临强行平仓。

　　陶金峰介绍，股指期货使用现金交割，交割结算价采用到期日沪深300指数最后两小时所有指数点算术平均价。

　　股指期货风险大

　　小散户更需谨慎

　　股指期货能以小博大，还能套期保值，是否就是最好的投资工具呢？东华期货总经理助理祝斌并不这样认为。他介绍，对习惯炒股票的投资者来说，股指期货省去的只是选股的麻烦。“但股指期货的保证金交易使得投资者的盈利与亏损同步放大，小散户需更加小心谨慎。”

　　祝斌解释，从统计来看，沪深300指数日均涨跌幅在0.95%左右，假设沪深300指数期货日均波动幅度为1%，按照10%的保证金率，意味着投资者收益的波动为±10%，假设投入股指期货保证金为20万元，日均盈亏2万左右，比股票波动大很多。“相对于股票，股指期货的专业性更强，中小散户资金量有限、专业知识储备不够以及技术分析不到位等因素都会增加潜在风险，所以投资股指期货对小散户来说风险更大。”

　　股指期货风险大，能否及时止损是防范风险的关键。祝斌介绍，止损难以执行的重要原因是投资者的侥幸心理及患得患失心理。他建议投资者可采用技术止损法，交易时预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效，以防止损时的主观影响。同时，他强调投资者要重视自己的资金管理，单笔交易占总投资比例应不超过25%,累计投资占总投资比重不超过40%,不同期货品种间的资金分配应在10%-15%内,单笔最大亏损额度应不超过5%。

　　延伸阅读

　　狙击手大赛

　　报名延续一周

　　周末两天，仍有将近200人报名参加本报与东华期货合办的股指期货仿真交易大赛。截至昨日，报名参加狙击手大赛的读者人数超过了1200。为了保证大赛交易的顺畅，东华期货特斥资10万元单独申请了一条通道以保证广大选手“畅通无阻”。安装新的通道尚需几个工作日，同时为了让更多感兴趣的投资者有机会参与其中，本次狙击手大赛报名特延续一周，报名截止日期1月31日。快报记者 刘芳

　　参赛须知

　　期指仿真交易大赛

　　争当“狙击手”赢金条

　　报名方法

　　1.三种方式免费报名。

　　a.短信：手机发短信“gzqh”+您的姓名和身份证号，移动用户发送到1065830096060；电信用户发送到10659396060；联通用户发送到1065596060（通讯费均为0.1元/条）。

　　b.电话：拨打96060，留下您的姓名、手机号和身份证号。

　　c.邮箱：发邮件到kbcj6002@163.com，留下您的姓名、手机号和身份证号。

　　2.大赛工作人员会及时通知投资者如何免费下载股指期货模拟大赛交易软件，大赛期间同时免费开通商品期货真实账户还有多重优惠和礼品。

　　3.开通仿真交易的投资者就送一个月深度研究报告（这些报告每日更新，适用于各投资领域）。每周前10位开通仿真交易的读者赠送2010年期货交易台历或相应奖品。

　　奖项设置

　　今日起启动报名工作，2月1日正式开赛到4月30日结束，其间允许投资者中途报名参赛。

　　1.总冠军1名：奖30克金条一根+证书。

　　总亚军1名：奖价值1000元左右数码产品+证书

　　总季军1名：奖价值400元左右电子产品+证书

　　注：2月1日到4月30日收益率前三名获总决赛冠亚季军，如收益率相同抽签决定。

　　2.月度冠军共2名：各奖5克金条一根+证书

　　月度亚军共2名：各奖400元左右电子产品+证书

　　月度季军共2名：各奖200元左右电子产品+证书

　　注：2月1日到2月28日收益率前三名获第一个月度冠亚季军；2月1日到3月31日收益率前三名获第二个月度冠亚季军，如收益率相同抽签决定。

　　3.周冠军：奖200元左右电子产品+证书