2009年的最后一天，在大部分投资者都已经提前进入休息状态时，停牌逾9个月的ST东北高（600003）宣布了开A股市场先河的“一拆二上市”计划。昨天该公司正式公布了《分立上市报告书》，中金公司操刀担任这个破天荒之举的独立财务顾问。
分家:资产一变二
去年3月16日，ST东北高突然宣布“拟讨论重大事项”即日起停牌。该股停牌前的股价是3.87元，这次讨论整整“讨论”了9个多月，错过了2009年的大反弹。当2009年的最后一天，“一拆二”的爆炸性消息公布后，不少ST东北高的投资者立刻在证券论坛表示“值了，600003从坏事变为好事，应验了物极必反。”
昨天公布的《分立上市报告书》长达417页，甚至超过了一些新股的招股说明书。根据目前的分拆方案，以2009年6月30日为基准日：将原先属于ST东北高的东绥高速、大连东高新型管材等8项资产打包成立黑龙江交通发展股份有限公司，简称龙江交通；剩下的长春高速、吉林东高科技油脂等5项资产打成包立吉林高速公路股份有限公司，简称吉林高速。
股民：一股变两股
对于投资者而言，每1股ST东北高的股份将由此分拆成1股龙江交通、1股吉林高速，完成分拆后ST东北高将被注销。如不愿意接受分拆，则可以按ST东北高停牌前20个交易日的均价每股3.73元领取现金。拆分完成后，新成立的龙江交通和吉林高速的总股本都是12.132亿股（与ST东北高股本规模相同），ST东北高的第一大股东黑龙江高速集团将其持有的吉林高速股权与吉林高速集团持有的龙江交通股权进行互相无偿划转，两家彻底结清，终于可以独立当家一家上市公司；而ST东北高的第三大股东华建交通成了中立方，在两家新公司中各自拥有17.92%股权。
监管：还需过三道关
这个方案即将在1月29日ST东北高的股东大会上提请审议，而其分立重组涉及的公路收费权变更还需获得道路交通管理部门的批准，相关股权的互相无偿划转需获得国资监管部门的核准，分立成两个新上市公司上市更需要得以证监会的核准。这条分拆上市路，还需要过三道关，其中证监会最为关键，因为此前只有两家上市公司吸收合并成为一家的，还没有过一家上市公司裂变为两家。
背景：股东“互殴”公司被ST
东北高速其上市之初，三大股东的股权比例分别是：黑龙江高速26.90%、吉林高速22.29%、华建交通17.92%，这三个股东背后的控制方分别是黑龙江省交通厅、吉林省交通厅、招商局集团。谁都没有绝对控股权。
在东北高速的管理层中，黑龙江交通厅委派张晓光担任董事长，但另两大股东也没能制衡住他，2002年底东北高速曝出挪用4亿信贷资金炒期货事件，2005年初又曝出2.9亿资金丢失（目前已追回），随后董事长张晓光被捕。一系列的事件导致股东关系恶化，2007年最后一天，东北高速的临时股东大会召开前10分钟，出席会议的吉高集团股东代表在进入电梯时被人殴打致伤，轰动一时。虽然公司业绩是盈利的，但东北高速却因内讧被交易所戴上了ST的帽子。 据《青年报》
