上周五晚间，东航和上航同时发布公告，东航的异议股东可行使现金选择权，行权价格为5.28元/股；上航的异议股东行权价格为5.50元/股。*ST上航昨日发布关于公司股票连续停牌的提示性公告，公司股票将自2010年1月12日(周二)即现金选择权申报首日开始连续停牌，直至完成终止上市手续。昨日为公司股票最后一个交易日。*ST上航昨日报收7.27元，涨2.83%。ST东航昨日报收6.2元，涨1.64%。

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　　“乌龟股”+“铁公鸡”

　　昨天下午3点，上海航空正式结束其在A股市场里7年3个月的交易，成为航空板块中第一个退市的公司。

　　2002年10月11日，上海航空正式登陆A股市场，当日开盘价为7.13元，在7年3个月的交易时间里，上海航空的表现一直平平，经历了多年的盘整和熊市，最低价曾一度跌至3.59元。只是在2007年的大牛市里，股价曾最高飙升至33.52元。从上市日的7.13元到上周五10.82元（复权后）的收盘价，上海航空7年多的时间仅上涨了51.75％。

　　上海航空相当“吝啬”，2003年10派0.5元、2004年10转增5派0.3元，2005年10派0.6元，2006年10派0.3元，合计每股仅分红0.17元。

　　截至2009年第三季度，上海航空总资产为160.63亿元，总负债为149.55亿元，负债率为93.1％。2008年其亏损13.62亿元，去年第三季度亏损2.53亿元。

　　异议股东今起可行权

　　根据东航和上航的公告，东航吸收合并上航的股权交易方案为，每1股上航的股权可替换1.3股东航股权。

　　对于不愿意替换股权的异议股东，国家开发投资银行将提供现金选择权。东航表示，12日起将通过上海证券交易所交易系统向异议股东提供平台申报实施其所持A股异议股份的收购请求权。股权登记日为2010年1月11日，申报时间为2010年1月12日至1月14日的9:30～11:30、13:00～15:00；公司异议股东收购请求权的申报代码为“706012”，申报简称为“东航现金”；收购价格为5.28元/股。

　　国家开发投资银行也同时向上航股东提供现金选择权，实施股权登记日为2010年1月11日；申报时间为2010年1月12日至14日的9:30-11:30、13:00-15:00；申报代码为“706013”，申报简称为“上航现金”；行权价格为5.50元/股。

　　上航股东“坐享”10％收益

　　分析师认为，两家航空公司目前的市价分别比上航5.5元／股、东航5.28元／股行使现金选择权价格高了32％和17％，相信绝大部分股东都会选择换股而非现金选择权。目前，包括联合投资、锦江国际在内的上航几大主要股东都表示将放弃现金选择权。

　　即便是按照目前东航的股价，上航股东还有额外的12％盈余。上航昨日每股的收盘价为7.27元／股，东航收盘价为6.2元／股。如果换成1.3股东航股票，上航每股相当于能获得8.06元的现金，比7.27元的价格溢出10％。 综合《广州日报》等