ST股的投资操作对于大多数非专业投资者来说，颇似“刀口舔血”。由于ST板块进出存在高风险、高回报的特性，能够玩转ST板块的投资者一直以来颇受激进股民的追捧。

　　谁是吴鸣霄？今年三季末，这个名字出现在了8家ST股票的大股东名单中，“ST大亨”提法也不胫而走。由于其对ST股的把握显示出惊人的精准并保持加仓，且分外低调神秘，市场有传言称吴鸣霄存在内幕交易等种种违反证券相关法规的嫌疑。

　　11月末，吴鸣霄主动约见媒体“自证清白”。

　　投资ST:看中重组预期

　　A股市场156家各类ST公司中，前三季度有103家公司仍然亏损，占比为66.03%；只有52家公司扭亏，而已扭亏的公司大多数也是依靠重组。因而，重组成为了ST上市为数不多的“生路”。

　　据公开信息披露，截至今年三季度末的9月30日，吴鸣霄持有ST东海A、*ST夏新、*ST天方、*ST昌鱼、ST筑信、*ST北生、*ST厦华、*ST中房等8家ST上市公司的股票，总市值超过3亿元。其中多只股票从今年年初以来，或因重组而停牌，或气势如虹、涨幅惊人。

　　虽然从今年三季度的ST上市公司的财报来看，无论是公募基金、私募基金还是QFII资金都或多或少介入ST股的翻云覆雨，但其操作方式常常是以“短炒”的方式介入为主。但吴鸣霄是进行中短期持股待涨的方式进行操作，少则一年半载，多则几年。

　　此前有媒体报道称，“吴鸣霄的投资重点几乎全部集中于ST股”，他对此加以否认，“以平常年份来看，投资ST股不会占仓位的10%，而今年相对而言可能多一些。”

　　那么，如果“ST大亨”对于吴鸣霄来说并不“名副其实”，那他究竟该如何定位？

　　投资多元：曾列万科大股东

　　据记者调查了解，从上世纪90年代以来，吴鸣霄及其团队曾一直“潜伏”在资本市场，涉及的领域包括法人股、权证、蓝筹、ST等等。不过，目前吴鸣霄的投资篮子中究竟有哪些东西至今仍是一个谜。2006年，吴鸣霄曾持有万科A2400万股，位列前20大股东。但可以肯定的是，投资股票仅仅是他投资中的一部分，私募股权和风险投资也可能有所涉及。

　　但不可否认，青睐ST板块的确是吴鸣霄的投资策略之一，并主要通过两种方式实现，即通过华鸣公司拍卖法人股后过户到吴鸣霄名下和吴鸣霄直接通过二级市场购入。

　　接下来，吴鸣霄的资本玩家之路又将如何走下去呢？

　　下一站：变身“基金大佬”？

　　据了解，以吴鸣霄为核心的团队组建于20世纪90年代中期，至今已经十几年，而该团队核心仅为5人左右。

　　不过，由吴鸣霄出任法人代表的上海华鸣投资管理有限公司已经注销，新公司更名为上海国鸣投资管理有限公司，吴鸣霄“退居”有限合伙人，但他仍然是公司的实际控制人。该公司的业务模式是基金中的基金，其基金产品类别涉及领域十分广泛。据接近他的人士透露，吴鸣霄可能在酝酿“鸣系列”基金的发行，但如何获得监管批准是一道坎。

　　这是否意味着吴鸣霄将从“ST大亨”变身为“基金大佬”呢？截至记者发稿时，吴鸣霄拒绝对此问题进行评论。