第A10版:财经
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· 明达做“傻瓜” 买入3年不动
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  2009 年 12 月 22 日 星期   重要律师声明
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明达做“傻瓜” 买入3年不动
  明达资产扬名于市场的莫过于其“傻瓜投资组合”。2005年在市场跌破千点股市一片低迷时,明达基于价值投资的理念推出“傻瓜长期投资组合”,3年内不做任何操作。到2008年为期3年的投资期结束累计收益率达到488.54%,远远超过指数涨幅一倍有余。而公司成立最早的一期产品在经历了2007年的大牛市和2008年的大熊市洗礼之后,至今取得了210.35%的收益,年复合收益率达33%,而同期的指数只取得了169.7%的涨幅(由于明达一期有22%的利润分成,实际的投资收益率要远远高于指数)。

  “在理性、谨慎的心态下,以价值评估为核心,以风险控制为保障手段进行投资。”明达资产总经理何晓这样总结其投资系统。

  “做投资首先要理解这是一个非理性的市场,市场趋势不好判断,重要的是要有一个比较好的心态。”郭达伟认为,投资做到最后是一门艺术,而这门艺术的核心是如何驾驭自己的情绪。“巴菲特的‘恐惧与贪婪’,说起来都是白话,很多人都会背,但做到的少之又少。”郭达伟说,一旦你能够驾驭自己的情绪,内心有一股强大的力量去战胜市场上干扰你的情绪。

  在郭达伟看来,经济基本面与股票的市场关系远远没有很多人讲的那么密切,对于一个真正的价值投资者,就是发现好的公司,利用市场情绪做有规律的投资。“以小肥羊为例,到去年年底时,小肥羊在香港市场上跌得很厉害,但我们所看到的情况是小肥羊火锅的生意并没有受股价的影响,也没有受到金融危机的影响,我们要去吃小肥羊同样得排队。因此,我们认为小肥羊的价格在香港市场严重被低估,迟早要弹回来。”郭达伟对记者说:“看公司才是最重要的”。

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