国泰君安证券昨日公布2010年A股市场投资策略认为，信贷投放、股市供求、估值与业绩增长等关键因素，决定明年A股步入震荡行情，市场难现单边系统性机会。钢铁、化工、建筑、建材、机械、有色等正进入景气扩张阶段的中上游行业，是跨年度投资重点。

　　明年A股市场能走多高？国泰君安证券认为如果热钱像2006年那样大量涌入，或者居民像2007年那样将大量资产配置到股票市场，则市场有望上涨到4500点甚至6000点，但目前尚未发现大规模热钱流入，央行也充分对冲贸易顺差，在2008年股灾后，居民主要资产配置也选择了房地产方向。若明年融资额创出新高，A股市场重新整体泡沫化的可能性较小。

　　展望明年市场运行，国泰君安证券认为上半年更为明朗。明年初周期性行业回暖带来经济景气，市场演绎跨年度行情。此后3至6月中可能出现调控，下半年看消费。

　　快报记者 杨晶 钱潇隽 杨晶 王慧娟