紫金矿业三季报甫一公布，福建首富陈发树、厦门首富柯希平的减持套现金额，随即尘埃落定：分别套现超过40亿元和20亿元。另外，董事长陈景河以套现约2.52亿元的规模，拔得国内上市公司高管减持头筹。按陈发树、柯希平等当初投资紫金矿业的成本计算，9年实现超过700倍的收益，其财富增速犹如火箭升空。

　　但到手的钱还没捂热，陈发树、柯希平随即转身，陈发树分别出资2.35亿美元和22亿元，先后入股青岛啤酒股份与云南白药；柯希平则掷出16.8亿元，拿下京东方A7亿股，再以10.47亿元将厦门地王揽入怀中。“同样是股权投资，同样不是控股股东，陈发树和柯希平这一出一入令人费解。”某投行人士表示，“这是资源为王的时代，紫金矿业的未来成长性理应高于京东方等上市公司。”

　　一边疯狂减持套现，另一边却高调巨额入股，紫金矿业主要股东不约而同地决然减持套现，是否隐藏着不为外人所知的秘密？“拿着不踏实，紫金矿业改制时存在贱卖国有资产的嫌疑。”福建一位证券人士指出，“陈发树、柯希平和陈景河等人700倍暴利的金蝉脱壳意图昭然。”

　　紫金矿业国资打折卖？

　　紫金矿业前身为上杭县矿产公司，成立于1986年6月，主要业务为开发建设紫金山金矿。2000年8月，紫金矿业改制设立，兴杭国投以其拥有的紫金矿权益，按1.505：1的比例折股48%，金山贸易以其拥有的权益加上现金1217.78元折股18.01%，新华都实业、新华都工程、厦门恒兴、新华都百货、福建黄金集团和闽西地质大队，分别以现金2602.15万元、1000.83万元、714.88万元、246.35万元、245.63万元和49.9万元，按1.505：1的比例折为18.2%、7%、5%、1.72%、1.72%和0.35%。而新华都实业、新华都工程、新华都百货隶属于陈发树，金山贸易和厦门恒兴受柯希平控制。

　　根据厦门华天会计师事务所有限责任公司对紫金矿业发起设立时验资报告，截至2000年8月31日，紫金矿业净资产为14297.5万元，发起人的出资按1.505:1同比例折合为股本总额9500万股（每股面值1元）。 从中可见，紫金矿业改制设立时，其14297.5万元的净资产，扣除发起人按1.505:1的出资比例折合的部分即4797.5万元，紫金矿业截至2000年8月底的实际净资产只有9500万元，竟低于经审计的截至1999年底净资产数额。

　　但这仅是问题表象，潜藏的事实是，紫金矿业此时改制设立的入股标准，却是以8个月前的资产净额折价，在此期间，紫金矿业的营业额和利润大幅增长。

　　无形资产黑洞

　　其实，大打折扣和严重缩水的不仅是改制时的净资产，紫金矿业截至1999年10月31日的资产评估，其评估值和增值率更令人大跌眼镜。

　　根据厦门联盟资产评估事务所有限公司出具的资产评估报告书，彼时，紫金矿业所有者权益账面值9583.61万元，调整后账面值9483.12万元，评估值9776.28万元，评估增值293.15万元，增值率仅3.09%。让人费解的还在于，资产评估报告书中的长期投资，其增值率竟-42.2%，而增值最多的无形资产，增值率只有13.86%。

　　紫金矿业改制前，原始出资人兴杭国投、金山贸易分别持股86.8%和13.2%。

　　2000年8月31日，改制后的紫金矿业，股本总额从7669.2万股变为9500万股，净资产从1999年的10283.39万元变为14297.5万元，分别只增加23.87%和39%，但兴杭国投、金山贸易的持股比例却减少44.7%和28.1%。况且，紫金矿业改制前的净资产评估已存疑。

　　经过如此“变通”，兴杭国投不仅“理所当然”地放弃国有绝对控制权，还将14年的经营果实拱手与之分享，让民营资本和自然人以表面看与兴杭国投同等的代价，完成了一本万利的潜伏。

　　据《21世纪经济报道》