上市后机构连续大笔买入的洋河股份本周表现颇为抢眼，在大盘震荡调整的背景下仅周二一天出现小幅下跌，一周累计涨幅7.26%。巧合的是，今年8月28日上市的世联地产也曾受到机构追捧，股价在两个多月的时间里由最低25.23元大幅上涨至本周最高的61元。两家公司虽不属同一行业，但上市后都受到机构追捧，上市后一周的走势也很类似，而且都具有高成长性，那么洋河股份能否成为世联地产第二呢？

　　机构持续追捧

　　11月6日，洋河股份首日上市全天成交22.82亿元，换手率为69.42%，收盘上涨46.52%。深交所的盘后公开交易信息显示，位于买入第一位的是一家机构专用席位，合计买入2964万元，位于买入第五位的国信证券深圳红岭中路营业部买入了1670.76万元；尤其是业内鼎鼎有名的国信证券深圳泰然九路、上海北京东路和广州东风中路营业部三家合计买入3314.12万元，卖出3754.13万元。11月9日，位于洋河股份买入第一位的又是一家机构专用席位，合计买入1271.65万元，统计数据显示，上市两个交易日内，机构净买入了4235.65万元。

　　而巧合的是，今年8月28日上市的世联地产上市后也受到机构热捧，上市4天机构净买入5203万元。其中上市当天国信证券深圳泰然九路、上海北京东路、广州东风中路证券营业部合计卖出896万元，买入689万元。可以看出，洋河股份和世联地产不但获得了机构的青睐，他们也同样获得了著名的游资俱乐部的重点照顾。

　　与洋河股份同在11月6日上市的南国置业，无论是上市首日还是次日均没有一家机构出现在买卖的前五位；而与世联地产同在8月28日上市的奇正藏药、保龄宝、亚太股份三家公司也并没有受到一家机构光顾。另外，两家公司首日涨幅和当日其他新股相比较都是最低，而且上市后一周的走势也非常相似。

　　高成长的诱惑

　　资料显示，世联地产是一家专业从事房地产营销的顾问代理机构，2007年、2008年和2009年前三季度的毛利率分别为44.75%、40.03%和50.08%，同时公司预计2009年净利润同比增长70%-100%。业内人士指出，世联地产未来将充分受益于房地产成交回暖与投资复苏，而业绩的高成长性或正是促使公司股价不断走高的最关键因素。

　　那么洋河股份是否也具有高成长性呢？答案是肯定的，洋河股份近几年来净利润增长率都保持在100%以上，这种增长速度已经让其他同类中高端白酒公司望尘莫及，而今年前三季度营业收入和净利润分别为28.9亿元和9.04亿元，同比增长41.2%和59.5%，增速分别较上半年上升6.4和1.5个百分点。近几年来公司中高档白酒销售量、销售收入及其占比均稳步上升。今年上半年，海之蓝、天之蓝和梦之蓝销售收入分别同比增长30％、80％和110％以上。

　　申银万国研究员童驯分析说，成功的渠道化营销是洋河股份的核心竞争力，中高档产品营销带动全线产品的销售模式在过去取得了巨大成功。

　　估值基本合理

　　洋河股份未来能否成为世联地产第二呢？从成长性来看是有可能的。

　　资料显示，洋河股份销售毛利率2007年、2008年和2009年上半年分别为48.48%、52.35%和56.15%，其中蓝色经典系列的中高端产品销售毛利率分别为61.01%、62.74%和64.6%。

　　洋河股份三季度每股收益2.01元，昨日报收于94.29元，有分析人士指出，公司销售快速增长，毛利率也维持较高水平，考虑到年底前消费旺季以及提价预期，公司的估值可能有进一步上升。而根据申银万国的预测，2009年公司每股收益为2.63元，合理估值90-108元。

　　不过，一位私募人士向记者表示，尽管洋河股份成长性很好，但复制世联地产走势还是有一定难度。一方面洋河股份盘子较世联地产大，公司总股本4.5亿股，流通股3600万股；而世联地产总股本1.28亿股，流通股才2560万股。另外，世联地产是唯一在A股上市的地产中介，估值没有参考，方便炒作。

　　《每日经济新闻》