隔夜美股重上万点、9月份新增贷款达到超预期的5167亿、9月份外贸降幅显著收窄、三季度企业业绩复苏可期……然而，多重重大利好依然没改变上一日3000点得而复失的命运。权重板块的积极拉升为何反而不能带动市场人气呢？

　　权重板块的积极拉升不能带动市场人气的原因有三。其一是大盘自2712点回稳以来，短短几个交易日上涨了近300点，涨速明显过快，在这种情况下再拉升权重股，很容易引发对拉高出货的担忧，所以每次权重股的急速拉升反而引来多数股票的跳水；其二是权重股屡屡拉升，使得多数投资者手中的股票不涨，而指数却越走越高，“赚钱效应”的缺失显然使大盘失去了做多合力；其三是在目前扩容压力巨大的情况下，市场资金面本不宽裕，权重股的热炒必然大大消耗做多能量。例如周三将中国建筑封住涨停耗费了43亿元资金，昨日又投入20亿元，明显无力推高，反而无端浪费宝贵的资金。所以，经过两次上攻3000点未果后，调整进攻战略乃当务之急。

　　虽然3000点从技术层面看，并没有特别的意义，但由于它对人们的心理影响重大并具有大整数关的警示作用，大盘先前上攻3000点时屡屡出现反复。例如2761点反弹至3004点和2639点反弹到3068点后都出现了回落。所以此番从2712点开始的走势如果仅仅是攻击3000点，那对多方毫无意义，关键在于能否就此结束自3478点以来的回调，重返升势。与前两次比较，我们认为，大盘结束调整的可能性正在加大。

　　从技术面看，第一次是受阻于下压的10日均线，第二次是受阻于60日均线。目前上攻的主要阻力虽然仍是60日均线（目前在3040点附近），但由于多数均线已经理顺，且大盘经过较长时间的调整，向上突破的时机已经临近。从基本面看，严峻的扩容压力与多重积极因素之间经过较量，天平正在向后者倾斜。人们注意到，在扩容压力已定的情况下，汇金公司启动了第二轮三大行增持以及QFII额度从8亿元提高到10亿元，其政策信号作用不容低估。而9月份信贷规模仍在稳步增长及外贸降幅收窄、三季度企业业绩复苏等基本面，都为市场做多增加了底气。目前市场最担心的还是创业板上市后会不会对主板市场形成冲击，一旦创业板能够平稳上市，人们有理由相信，大盘重新向上的激情必然再度点燃。世基投资 王利敏

　　■民间高手

　　参与但不盲目乐观

　　唱多的声音越来越响了。尽管唱多总是被人喜欢的，但是无厘头式的唱多就值得我们好好推敲了，毕竟理性的谨慎可以使自己的资金更有保障。

　　目前股指上行有3000点和前期高点压力，且股价已远离5日线；下行有20日均线、120日均线和3478点与3068点这两个高点所组成的趋势压力线被突破后所形成的支撑，在成交量未能继续放大并保持上攻的格局下，短期震荡难免。

　　不过，可以肯定的是，无论向上还是向下跌破，短期来看，力度都不会大。笔者认为，对待这样的行情，其实并不可怕，这样处理或许挺好：参与，但不盲目乐观；谨慎，但不是悲观。能赚到钱，固然是好；赚不到钱，保住本金，大不了下次行情再拼。六月冬眠